グランサム氏、スペースXのIPOは過去26年で3度目の大型バブルと警告

ITバブル崩壊と住宅市場崩壊を予言した投資家ジェレミー・グランサム氏は、7月5日の声明で、スペースXのIPOが現在の強気相場のピークを示す可能性があると述べた。

2000年のITバブル崩壊と2008年の住宅市場崩壊を予測したジェレミー・グランサム氏は、スペースXの新規株式公開（IPO）が現在の強気相場のピークを示す可能性があると指摘した。同氏は、バリュエーションが持続不可能な水準にまで拡大していると警告するベテラン投資家の声に加わった。

「スペースXのIPOは、とてつもないバブルの頂点を示している」と、GMOの共同創業者兼最高投資ストラテジストであるグランサム氏は述べた。87歳の同氏は、1980年代末の日本株回避、ITバブル時のテクノロジー株回避、2008年金融危機前の住宅エクスポージャー抑制などでその評価を築いてきた。

グランサム氏の警告は、スペースXがここ数年で最も注目される新規上場の準備を進める中で発せられた。同氏はまた、ビットコインを「役立たずの投機的資産」であり「ゼロ」に暴落すると呼び、6月26日のCNBCインタビューで、仮想通貨は「大爆発ではなく、消え入るように衰退する」と予測した。ビットコインは当時5万8319ドルで取引されており、過去最高値から45％下落した一方、金は同期間に20％上昇したと同氏は指摘した。

著名な弱気派投資家からのこのコメントは、スペースXのIPOに対する熱意を冷まし、株式市場全般に慎重な姿勢をもたらす可能性がある。この見方が広がれば、投資家が市場の天井にいるリスクを考慮する中で、グロース株や注目度の高いIPOのボラティリティが高まる可能性がある。この警告は、S&P500種株価指数が過去最高値付近で取引され、上昇がAI関連の一握りのテクノロジー株に集中している状況で発せられた。

ピークを指摘してきた実績

グランサム氏の実績は、同氏の警告に重みを与えている。同氏は1980年代末の日本の資産価格バブルのピーク時に日本株と不動産を回避し、1990年代のITバブルではテクノロジー株を回避し、2008年の世界金融危機前の住宅バブルへのエクスポージャーを抑制した。それぞれの指摘は大幅な市場下落に先立っており、日経平均株価は1989年のピークから80％以上下落し、S&P500は2007年の高値から約50％下落した。

GMOの共同創業者は、複数の資産クラスにわたって過大なバリュエーションと見なすものについて積極的に発言してきた。6月26日のCNBCインタビューで、同氏は暗号資産は現実世界での使用価値がほとんどなく、日常的な取引には使用されておらず、主に違法活動を促進していると述べた。同氏は、この批判は暗号資産の基盤となるブロックチェーン技術には及ばないと明言した。

市場のバロメーターとしてのスペースXのIPO

スペースXの新規上場は、すでに大幅な上昇を遂げた市場において、成長企業に対する投資家の需要を試す試金石となる。イーロン・マスク氏が創業した同社は、再利用可能なロケット技術と、100カ国以上の顧客にサービスを提供するスターリンク衛星インターネット事業で宇宙打ち上げ業界を支配している。

グランサム氏の警告は、現在の状況と過去の投機的なピークとの類似点を見出す投資家の間で高まる警戒感に拍車をかけている。スペースXのIPOの受け止められ方は、市場全体のリスク選好度を測るバロメーターとなり、好調なデビューはさらなる上昇を促進し、不調なデビューは下落を加速させる可能性がある。同社はまだIPOの価格帯、株式数、予想評価額を開示しておらず、投資家はセカンダリーマーケットの動向に基づいて需要を測ることになる。

グランサム氏の指摘のタイミングは注目に値する。これほど明確な警告がベテラン投資家から発せられた注目度の高いIPOは、2021年のSPACブーム以来のことである。当時、特別買収目的会社（SPAC）を通じて上場した複数の企業は、その後、上場価格を下回って取引された。打ち上げサービスと衛星インターネットで支配的な地位を築くスペースXは異なるファンダメンタルズを有するが、バリュエーションの疑問は依然として残っている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。