グーグル、AI軍備競争の加速に向け1,850億ドルの資本支出計画を再確認

グーグルの2026年に向けた大規模な資本支出計画は、激化するAIインフラの軍備競争を浮き彫りにしており、同社はライバル企業と共に、合計支出額が6,500億ドルに達すると予測される投資競争に加わっています。

グーグルのサンダー・ピチャイCEOは火曜日、2026年の資本支出計画を1,750億ドルから1,850億ドルと再確認しました。これは人工知能競争における地位を確実なものにすることを目的とした大規模な投資であり、データセンターのサプライチェーンにおける継続的なブームを示唆しています。

サスケハナ（Susquehanna）のアナリスト、クリストファー・ローランド氏は、最近の顧客向けメモの中で「クラウドの巨人たちは完全に本腰を入れている」と述べ、AIを同セクターの「最大の明るい材料」と呼びました。「今や、AIの最重要プレイヤーたちは、高く評価されているその約束を果たさなければなりません。」

この支出計画により、グーグルはビッグテックのライバルたちとのAI覇権を巡るハイリスクな戦いに身を投じることになります。アマゾンは2026年の予想資本支出を2,000億ドルに引き上げ、メタ・プラットフォームズは1,150億ドルから1,350億ドルの支出を計画しています。合計すると、クラウド大手4社は今年、資本支出に過去前例のない6,500億ドルを投じる見込みです。

この膨大な支出はテクノロジー業界の勢力図を塗り替えており、エヌビディアやマーベル・テクノロジー（Marvell Technology）といったチップメーカーの懐に数十億ドルを流し込んでいます。投資家にとっての重要な問題は、この資本投入がいかに利益に結びつくかという点ですが、マーベルの株価はAI構築における戦略的な地位を背景に、過去1ヶ月だけで65%以上急騰しています。

新しいAI経済

設備投資（Capex）のブームは、鉄鋼やコンクリートではなく、シリコンと光ファイバーの上に築かれる新しい種類の経済を生み出しています。S&Pグローバルの調査によると、2025年上半期の最終的な国内民間需要の成長の推定80%は、AIデータセンターとそれに関連するハイテク支出によるものでした。この投資は高度に専門化されたサプライチェーンに流れ込んでおり、マッキンゼーはデータセンターへの投資が2030年までに7兆ドルに達すると予測しています。

マーベルの乗数効果

クラウドプロバイダーによる巨額の投資は、AIデータセンター向けのカスタムシリコンや高速接続コンポーネントを設計するマーベル・テクノロジーのような企業にとって大きな恩恵となります。同社は独自のポジションを築いており、エヌビディアベースのシステムにコンポーネントを供給する一方で、ハイパースケーラーが特定のベンダーへの依存を減らすために開発しているカスタムチッププログラムも支援しています。大手クラウドプロバイダーが2026年に計画している6,000億ドル以上のAI資本支出において、マーベルがクラウドプロバイダーから獲得した18件の設計受注は、確実かつ多額の収益源となります。

カスタムシリコンへの移行

設備投資急増の中での主要なトレンドは、カスタム設計のチップ（ASIC）への移行です。大規模なAIモデルの運用コストが増大するにつれ、ハイパースケーラーはより効率的で専門化されたシリコンを求めています。ブロードコムはこのトレンドの主な受益者となってきましたが、アルファベット（Alphabet）が新しいTensor Processing Unit（TPU）とMemory Processing Unitを共同開発するためにマーベルと交渉中であるとの報道は、競争環境の潜在的な変化を物語っています。この動きが実現すれば、マーベルはAIインフラ開発の次フェーズにおける中心的なプレイヤーとなり、ブロードコムとグーグルの長年にわたる関係を脅かすことになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。