ゴールドマン・サックス、エヌビディアの買い推奨を再表明、目標株価285ドル

ゴールドマン・サックスはエヌビディア（Nvidia Corp.）の買い推奨を再表明し、目標株価を285ドルに設定した。その背景には、より強力なAI PCへの野心、持続的なデータセンターにおけるリーダーシップ、そしてエージェンティックAIの普及拡大がある。

「Vera Rubinプラットフォームは予定通りに進捗しており、AI PCの普及とエンタープライズ向けエージェンティックAIの展開によって更なる上昇余地がある」とゴールドマン・サックスのアナリスト、ジェームズ・シュナイダー氏は述べた。

285ドルの目標株価は、エヌビディアの水曜終値214.25ドルから約33％の上昇を示唆する。同社株は過去12ヶ月で67％上昇したが、一部の同業他社には遅れを取っており、過去の平均的な倍率に比べて割安で取引されているとゴールドマンは指摘した。

今回の再表明は、エヌビディアが発表した2027会計年度第1四半期の売上高816億ドル（コンセンサス予想を28億ドル上回る）を受けたもの。データセンター売上高は前年同期比92％増の過去最高となる752億ドルに達した。同社は第2四半期の売上高を910億ドルと予想し、中国からの寄与を除いてもウォール街の予想を約50億ドル上回った。

ゴールドマンのシュナイダー氏は、5月下旬に250ドルから12ヶ月の目標株価を285ドルに引き上げ、正常化後の一株当たり利益予想9.50ドルに30倍の倍率を適用した。同社は現在、2027会計年度の売上高を4109億ドル（年間90％成長に相当）、2028会計年度の売上高を6351億ドルと予測している。

エヌビディアに対するアナリストのコンセンサスは「買い」で、MarketBeatのデータによると、54人のアナリストのうち51人が買いまたは強気の買いと評価している。12ヶ月の平均目標株価は305.38ドルで、最高500ドル、最低218ドルとなっている。

ゴールドマンの中心的な論点は、AIワークロードにおけるユニットエコノミクスの改善にある。エヌビディアはトークンコストを年間70％以上削減する一方で、トークン価格は安定または上昇しており、推論を大規模に実行する顧客の粗利益率を構造的に改善している。この利益率の拡大により、数兆ドル規模のハイパースケーラーによる設備投資は投機的ではなく、経済的に合理的なものになると同社は述べた。

同銀行はまた、エヌビディアの資本配分の改善を自信のシグナルとして指摘した。同社は決算発表と併せて800億ドルの自社株買い枠を発表し、既に残存する390億ドルに加わることとなった。2026会計年度、エヌビディアは自社株買いと配当を通じて411億ドルを株主に還元した。

今回の推奨再表明は、エヌビディアの軌道に対する機関投資家の信頼を強化するものだ。投資家は、今後のハイパースケーラーの設備投資アップデートとVera Rubinプラットフォームの立ち上げスケジュールを、次の株価上昇の触媒として注目することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。