ドル高が金を圧迫、金価格は4,000ドルを試す展開に

金は1オンス4,000ドルの水準を試している。米ドル高が貴金属への需要を侵食しているためだ。

金は6月23日、1オンス4,000ドルの水準に接近した。米ドル高が貴金属への需要を減少させ、圧迫要因となった。ロイターのデータによると、スポット金は6月22日GMT10時3分時点で4,208.58ドルで取引され、前日セッションでは6月11日以来の低水準に下落していた。

「金はややテクニカルな無人地帯に足を踏み入れている。200日移動平均線（約4,340ドル）を上回って推移しつつも、50日移動平均線（4,730ドル）を下回って上限が抑えられている」と、J.P.モルガンの基礎・貴金属部門責任者グレッグ・シアラー氏は述べた。現在、金は1920年から2026年にかけての上昇幅に対する0.272フィボナッチ・リトレースメント水準を試している。この水準が維持されるかどうかが、長期的な強気相場が継続するかを左右する可能性があると、forexの市場アナリスト、ラザン・ヒラル氏は指摘した。

4,334ドル近辺にある200日指数平滑移動平均線は、強気派が日足ベースの終値でまず回復すべき最初の重要な水準だと、FXStreetのアナリスト、ハレシュ・メンガーニ氏は分析。4,000ドルを明確に下回った場合、新たな需要が発生する前に3,500ドル圏が露呈する可能性があるとヒラル氏は述べた。銀も同様の圧力を受けており、スポット銀は1オンス66.41ドルと、セッションでは2.3％上昇したものの、5月の高値である約89ドルからは低下している。

長期見通しは依然として堅調

J.P.モルガン・グローバル・リサーチは、金の平均価格が2026年第4四半期までに1オンス6,000ドルとなり、2027年末までに6,300ドルに向けて上昇すると予測している。これは、現在の弱含みが長期投資家にとって買いの好機となる可能性を示唆している。ワールド・ゴールド・カウンシルによると、2025年の中央銀行による金購入量は863トンと、過去4番目の年間記録を記録し、公的部門による高水準の需要という複数年にわたるトレンドが継続している。最近の中央銀行調査では、今後数年間で金の配分をさらに増やす強い意向が示されている。

銀の長期的な見通しは、太陽光発電、電化、人工知能インフラからの産業需要に支えられている。シルバー・インスティテュートは、産業需要が記録的な水準に達し、複数年にわたり構造的な市場の供給不足が続いていると指摘している。年初来の安値である約61ドルを明確に下回った場合、1980年代以降の大部分で大きなレジスタンスとなった歴史的に重要なエリアである、長期的なブレイクアウトゾーンの約50ドルが露呈する可能性がある。

夏場の取引活動は通常薄くなり、中東情勢の緊張が経済に与える影響もなお不透明であることから、季節的な流動性条件にも注意が必要である。アナリストらは、より広範な長期的強気相場が最終的に維持されたとしても、貴金属全体の変動性は引き続き高水準にとどまる可能性が高いと述べている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。