金、4,107ドルに下落、4,230ドルのレジスタンスを超えられず回復局面が失速

金の調整安完了を確認しようとする試みは、過去1週間で5.2%下落した後、4,230ドルのレジスタンスで試練に直面している。

COMEX金は7月7日、1オンス当たり4,107.34ドルと0.6%下落し、2週間の下降トレンドを延長。主要なレジスタンスを下回る中で回復の試みが失速した。

「本日、金は4,215.50ドルまで上昇し、ストップロスを2日前に通過した」とCPMグループは7月6日のトレードノートで述べ、以前の売り推奨のストップである4,125ドルに言及した。同調査会社は新たな売り推奨を発表し、今後2週間で3,975ドルをターゲット、ストップロスは4,225ドルに設定した。

2026年8月物のCMX契約は7月6日に4,147.90ドルで決済された後、さらに下落。市場データによると、金は過去1週間で5.2%、2週間で8.8%値を下げている。30日間の下落率は4.8%となっている。ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の報告によれば、中央銀行は5月に純ベースで41トンを準備金に追加し、今年2番目に高い月次総額を記録した。米ISMサービス業PMIは6月に54まで低下し、依然として拡大しているものの減速するサービス部門を示唆した。

CPMは、4,230ドルを明確に上抜ければ4,300ドルへの経路が開ける可能性がある一方、これらの水準を突破できなければ新たな空売りを誘発する可能性があると述べた。7月8日発表予定の連邦準備制度理事会（FRB）の6月FOMC議事録が、次の方向性を決める触媒となる。

レジスタンス水準が短期的な方向性を規定

テクニカルなレジスタンスは4,230ドルと4,300ドル付近に集中しており、これらの水準は6月下旬以降の上昇を抑えてきた。CPMが6月24日、金が4,017.70ドルで取引されていた時点で出した以前の売り推奨は、4,125ドルのストップロスが発動される前に、3,800ドルまでの downside をターゲットとしていた。金が現在のレジスタンスを突破できなければ、CPMは価格が横ばいから下落に転じ、初期的なターゲットは3,975ドルと予想している。金は直近のピークから8%安で、1年前比23%高。30日間のレンジの下限付近で取引されている。

ファンダメンタルズは混在した見通しを示している。CPMは、経済生産は比較的健全な状態を維持しているものの、雇用やAI以外への投資において弱さの兆候が現れていると指摘。石油価格が米国およびイスラエルによるイラン攻撃前の2月の水準まで後退したにもかかわらず、インフレ圧力は引き続き高止まりしている。JPモルガンは第4四半期に金が4,500ドルに達すると見ているが、主要セクターにおける需要の弱さから downside リスクを警告している。現在の水準では、金は5年前の価格を127%上回って取引されており、高インフレと地政学的混乱の期間を通じて持続的な上昇を反映している。

地政学的リスクは価格の下支え要因となっている。CPMによれば、ウクライナの軍事的優位は拡大しており、ロシアの国内情勢は悪化、中東の停戦延長は半分も完了していない。トランプ大統領は7月5日、ロシアの立場についてプーチン大統領と電話会談を行った。一方、米国はイランに対し、同国の交渉担当者に対するイスラエルの暗殺計画の可能性について警告した。ロシアは西側国境を封鎖し、新たな大規模な市民動員に向けて動いているという。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。