要点：
- 市場がFRB利下げの可能性を再織り込みする中、COMEX金先物は1.83%上昇して1オンス4,796.00ドルで取引され、銀は3.39%急騰して76.19ドルとなりました。
- この動きは、通常、利息を生まない金価格の重石となるドル高や4.4%付近で推移する10年債利回りという逆風がある中で発生しました。
- 利下げ確率：出典：CME FedWatchツール
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FRB利下げ観測の再燃で金価格が1.8%上昇し4,796ドルに
中東での脆弱な停火合意を受けて年内のFRB（連邦準備制度理事会）による利下げ期待が復活し、木曜日のCOMEX金先物は1.83%上昇の1オンスあたり4,796.00ドルに達しました。
シティのアナリストはノートの中で、「緊張緩和が持続的であることが証明されれば、利下げ観測は急速に価格に再反映される可能性がある。我々は引き続き、今年9月、10月、12月に合計75ベーシスポイントの利下げを予想している」と述べています。
CMEフェドウォッチ（FedWatch）ツールのデータによると、2026年末までに少なくとも1回のFRB利下げが行われる確率は、前日のわずか14%から水曜日には30%以上に倍増しました。この変化は、米国、イスラエル、イランの間で2週間の停火合意がなされたとのニュースを受け、原油価格が急落し株式市場が反発したことに続くものです。
市場のハト派的な転換は、イラン主導の石油ショックに起因するインフレ懸念によって緩和期待がほぼ打ち消されていた最近の傾向を覆すものです。しかし、米国のJD・ヴァンス副大統領がこの合意を「脆弱な休戦」と表現していることから、市場の楽観論の持続性には依然として疑問が残っています。
貴金属のラリーは、一部の基礎的な経済データを無視する形となっています。先週金曜日のデータでは、3月の米非農場部門雇用者数は17万8,000人増と2024年12月以来の大幅な伸びを示し、KCMトレードのチーフマーケットアナリストであるティム・ウォーターラー氏によれば、「タカ派的な中央銀行の警戒感」を強める結果となっていました。
それでも、停火のニュースは、好調な雇用統計や、通常は他通貨保有者にとって金の購入コストを高めるドル高の影響を打ち消すのに十分でした。銀価格は金以上の上げ幅を記録し、3.39%上昇の1オンスあたり76.19ドルとなりました。ビットコインを含む他のリスク資産も、紛争緩和を期待するトレーダーの動きにより急騰しました。
一部のアナリストは慎重な姿勢を崩していません。ウェルス・アライアンスの社長兼マネジング・ディレクター、エリック・ディートン氏はビジネス・インサイダーに対し、「これは前向きな進展だが、この戦争の終結を祝うにはあまりに時期尚早であり、FRBの政策について何らかの結論を出すのも早すぎる」と語りました。水曜日の正午までに、イランが再びホルムズ海峡の通航を停止したとの報道が入っています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。