FRB利下げ観測の後退を受け、金価格は2,330ドルを下回る

2026年4月13日、米国とイランの緊張の高まりを受けて米ドルが強含み、連邦準備制度理事会（FRB）による早期利下げへの期待が後退したため、金先物は1.1％下落し、1オンスあたり2,325.50ドルで引けました。

主要6通貨に対するドルの価値を示すドル指数（DXY）が0.5％上昇して106.20となり、2カ月ぶりの高水準を記録したことに伴う動きです。シティの商品アナリストは「ドル高は金にとって直接的な逆風だ」と指摘しました。

先週には2,431ドルの史上最高値を更新するなど力強い上昇が続いていましたが、今回の下落はその反動となります。こうしたセンチメントの変化は原油市場にも現れており、北海ブレント原油は1.5％上昇の1バレル91.20ドルとなりました。一方、COMEXの倉庫データによると、登録済みの金在庫は850万トロイオンスへとわずかに増加しています。

今後の焦点は、心理的な節目である2,300ドルのサポートラインを維持できるかどうかです。次の大きな材料は、近く発表される米消費者物価指数（CPI）で、FRBの政策見通しやドルの軌道を占う上で極めて重要になります。

ドルと金の逆相関関係が改めて浮き彫りとなりました。地政学的リスクを受けて投資家が安全資産を求める中、主要な避難先としてのドルの伝統的な役割が金の魅力を上回りました。この動きに加え、金利期待の織り直しが、貴金属にとって厳しい環境を作り出しています。

ドル高とFRBの利下げ期待の後退は、通常、金のような利息を産まない資産に対して下落圧力を与えます。地政学的およびマクロ経済的なトレンドが継続すれば、さらなる売りが誘発される可能性があり、投資家が資金を金からドル高や高金利の恩恵を受ける資産へとシフトさせる動きにつながる恐れもあります。市場は現在、上半期中の利下げ確率を低く見積もっており、これはわずか数週間前からの大きな変化です。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。