金ネットロングポジションが19.4万ドルに上昇、投機筋が強気に転換

商品先物取引委員会（CFTC）の建玉報告（COT）によると、投機筋のネットロング金ポジションは7月3日までの週に19万4000ドルに増加し、前週の18万1300ドルから上昇した。

CFTCデータによると、ネットロングの7％増加は、スポット金が1オンス当たり4100ドルを超えて推移する中、ヘッジファンドや商品トレーディングアドバイザーの間で強気の確信が強まっていることを反映している。前週の18万1300ドルは、1月の過去最高値から価格が調整する中で複数週間の安値を記録していた。

スポット金は月曜日に4165.06ドルで取引され、前年同期比24.89％上昇。6月に3900ドル近辺まで下落した後、回復した。同金属の52週レンジは3247.86ドルから5595.42ドルで、過去最高値は1月29日に記録された。COMEXの金在庫はここ数週間で減少しており、投機的な買いに現物市場の追い風が加わっている。

ポジションデータは、米ドル安と労働市場の冷え込みというより広範なマクロ環境と一致している。6月の非農業部門雇用者数はわずか5万7000人の増加と、コンセンサスを大幅に下回り、失業率は4.2％で推移した。これらの数字に加え、ケビン・ウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長がインフレリスクは緩和したとの見解を示したことで、ドルは下落し、金の4000ドル台からの反発を支えた。

金は6月の安値3941.87ドルから4100ドル超への上昇で、2週間で約5.7％の上昇となった。しかし、1月の過去最高値5595.42ドルからは依然25.6％下回っており、このギャップは、利下げ期待からさらなる上昇を見込む強気派と、タカ派的なFRBの政策転換リスクを指摘する弱気派の間で議論の余地を残している。

金価格の次の材料は7月16日に発表される7月の米消費者物価指数（CPI）で、ディスインフレトレンドが継続しているかどうかの試金石となる。弱めの結果は利下げの根拠を強め、テクニカルアナリストが指摘する4310ドルのレジスタンス水準へ金を押し上げる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。