主なポイント:
- スポット金価格は0.4%下落し1オンスあたり4,809.71ドルとなり、紛争開始以来の下げ幅は約8%に拡大。米ドル高と財務省債利回りの上昇が重石となっている。
- 米国がイランの貨物船を拿捕し、脆弱な停戦合意を危うくしたことで、原油価格は5%以上急騰し、ホルムズ海峡の航行はほぼ停止した。
- 商品価格スナップショット（GMT 0155時点）:
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米イラン間の緊張で市場混乱、金価格は4,810ドルを割り込む
スポット金価格はGMT 0155時点で0.4%下落し、1オンスあたり4,809.71ドルとなった。米国とイラン間の暫定的な停戦が崩壊の兆しを見せていることで、米ドルが強含み、インフレ懸念が再燃したため、2月後半以降の下げ幅は約8%に達した。
Tastyliveのグローバル・マクロ責任者、イリヤ・スビバック氏は「先週市場が好感した米イラン紛争の停戦が破綻しつつあるようで、今日の金価格は下落している」と述べた。「これにより、今やお馴染みとなった『戦争トレード』のダイナミクスが復活した。原油価格の上昇がインフレ期待に反映され、利回りと米ドルの両方を押し上げている」
ドル指数が堅調に推移したことで、他通貨保有者にとって金は割高となり、指標となる米10年債利回りは0.5%上昇した。米国がイランの港湾封鎖を回避しようとしたイラン貨物船「トウスカ（Touska）」を拿捕したことを受け、原油価格は5%以上急騰した。イランは報復を誓っており、第2ラウンドの和平交渉は現在危ぶまれている。
金は伝統的にインフレヘッジ資産と見なされているが、物価上昇を抑えるために中央銀行が利上げを行うとの観測は、利息を生まない資産である金の需要を抑制する。みずほ証券のエネルギー先物ディレクター、ボブ・ヨーガー氏は、イランがホルムズ海峡を一時的に再開放していた短い期間に触れ、「金曜日に生まれた善意は完全に蒸発した」と語った。
拿捕後、ホルムズ海峡の航行が停滞
世界中の石油供給の約5分の1が通過する重要な要衝であるホルムズ海峡の通航は、ほぼ停滞状態にある。船舶追跡データによると、土曜日には20隻以上の船舶が海峡を通過したが、その後の12時間で確認された通過はわずか3隻だった。
米軍は、イランの弾道ミサイル計画のための資材調達で告発されている企業が所有するトウスカ号が封鎖を回避しようとしたため、同艦に立ち入り調査を行ったことを確認した。この行動により、水曜日に期限を迎える予定だった2週間の停戦の行方に疑問符がついている。
アナリストによる金価格予測の分断
最近の価格下落にもかかわらず、一部のアナリストは紛争の結果に関わらず金が上昇する経路があると見ている。市場は紛争がインフレや中央銀行の政策に与える長期的影響を検討し始めている。スタンダードチャータード銀行は、平均金価格が第2四半期に1オンスあたり4,605ドルに下落した後、第3四半期には4,850ドルまで上昇すると予測している。
HSBCの分析によると、紛争の終結はインフレの暴走を防ぎ、中央銀行が利上げ計画を断念することを可能にするため、金価格を支えることになる。逆に、紛争が長期化すれば世界経済に打撃を与え、中央銀行に金融緩和の導入を強いることになり、これも貴金属にとって有利な環境を作り出す。
OCBCのストラテジスト、クリストファー・ウォン氏は「当面の間、金の方向性トレードは広範なリスクセンチメントから手がかりを得ることになり、これは停戦交渉の進展状況に大きく依存するだろう」と述べた。
その他の貴金属では、スポット銀が0.5%下落し1オンスあたり80.36ドル、プラチナは2,103.38ドルで横ばいとなった。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図したものではありません。
[1] 米イラン緊張再燃によるドル高で金価格が下落 - CNBC[2] 金はより高い目標のために短期的な苦難に耐える準備ができている[3] 米イラン停戦崩壊への懸念から原油価格が6%上昇[4] 3月の米小売売上高データはいつ発表され、EUR/USDにどのような影響を与えるか？[5] 市場引け後のまとめ - 2026/04/20：オプション満期ラリーが市場を数年来の抵抗線まで押し上げ - 反落リスクが迫る[6] 米国の船舶拿捕がリスクを深化させ、ホルムズ海峡の流量が停滞[7] 米国によるホルムズ海峡での船舶拿捕を受け、イラン交渉の基盤が揺らぐ[8] 発砲と拿捕事件の後、ホルムズ海峡の航行が再び停滞寸前に[9] 週末の攻撃後、ホルムズ海峡の船舶通行量は一時的に増加したがその後減速した[10] 数ヶ月経っても「実績あるリーダーシップ」は燃料と外貨の不足を解消できず