金価格、小幅下落で1オンス約4,174ドル——米ドル高が回復を抑制

金相場は月曜日に小幅下落し、約4,174ドル/オンスで推移した。米ドル高が貴金属の直近安値からの回復を抑制した。

市場データによると、アジア時間の取引で米ドル指数（DXY）が上昇し、ドル建て商品に圧力がかかった。インド多種商品取引所（MCX）のデータによれば、金は4営業日続いた上昇を止め、下落に転じた。スポット金は7月初旬の約4,050ドルの安値から月曜日の反落前に3％超上昇していた。

金の4日間の回復は、米金融政策引き締めへの懸念後退が原動力となっており、トレーダーは金利安定の確率をより高く織り込んでいた。月曜日の利益確定売りはそうした背景にもかかわらず発生しており、現時点ではドル相場の動きがFRB（米連邦準備制度理事会）の政策見通しを上回る重しとなったことを示唆している。MCXでは銀も金に連れて下落した。現地報道によれば、ベトナムやその他アジア市場でも金価格は下落し、同地域全体での幅広い反落を反映した。

金の次の焦点は、6月下旬に最後に試された4,100ドルのサポート（支持線）を維持できるかどうかである。トレーダーによれば、4,200ドル超えの持続的な上昇にはドル安か新たな材料が必要となる。金は依然として年初に付けた史上最高値から約8％低い水準にあり、4,500ドルが次の主要な心理的レジスタンス（抵抗線）となる。

ドルと金の逆相関関係は引き続き短期的な値動きの支配的な要因である。ドル高は代替資産としての金の魅力を低下させ、他の通貨保有者にとっては割高感をもたらす。米ドル指数は7月の安値から回復しており、金にとっての逆風が強まっている。

広範なマクロ環境は金にとって複雑な状況を示している。FRBへの懸念緩和は通常、金のような利回りを生まない資産を支援するが、ドルの再燃する強さがその追い風を相殺している。今後数セッションにおけるCOMEX金在庫やETFフローデータは、機関投資家のポジショニングに関するさらなる手掛かりを提供するだろう。市場はまた、金利見通しを変える可能性のあるFRBのレトリックの変化にも注目している。

参考までに、金の年初来パフォーマンスは依然としてプラスを維持しており、継続的な中央銀行の買い入れと地政学的な不確実性の高まりに支えられている。金は2026年に約15％上昇し、主要資産クラスの大半をアウトパフォームしている。しかし、最近のドル高は短期的な上値を抑えるリスクをもたらしており、トレーダーは次の方向性を探るため、今後の米経済指標の発表を注視している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。