戦争による原油価格の1.50ドル超の上昇を受け、金と銀が下落

イランでの戦争によるインフレの影響を投資家が測る中、金と銀の価格は金曜日に下落しました。紛争が始まってからの75日間で、米国の平均ガソリン価格はガロンあたり1.56ドル上昇しています。

ライス大学ベイカー公共政策研究所の客員研究員であるアビ・ラジェンドラン氏は、「紛争が解決への道筋を見いだせれば、価格は下がる可能性があると思います。ただ、それが迅速に行われ、紛争前の価格のようになるかどうかは分かりません」と述べました。

この紛争により、世界の海上貿易の4分の1を占めるホルムズ海峡を経由する日量約2,000万バレルの石油輸出が遮断されました。エネルギー情報局（EIA）によると、この供給ショックにより、米国のレギュラーガソリンの平均価格は戦前の2.94ドルから53%上昇し、ガロンあたり4.50ドルに達しました。

持続的なエネルギー価格のショックは、中央銀行が積極的な金融政策を維持するとの懸念をあおっており、金のような利息を生まない資産を保有する機会費用を増大させています。EIAは、2026年までガソリン価格が平均3.88ドルになると予測しており、インフレ圧力が持続する可能性を示唆しています。

インフレの波及効果

戦争の影響はガソリンスタンドにとどまらず、世界のサプライチェーンを混乱させ、世界中でインフレを助長しています。主要な貿易国であるマレーシアでは、第1四半期の総合インフレ率が1.6%に上昇し、当局者は中東紛争による下振れリスクの高まりを指摘しました。また、Chemical & Engineering Newsのレポートによると、戦争は世界で最も一般的な化学物質である硫酸の供給も妨げており、幅広い産業で価格高騰の脅威となっています。

このような環境は、地政学的な不確実性で金が買われるという典型的な安全資産への逃避買いの動きを逆転させました。代わりに投資家は、持続的なインフレによって中央銀行が金利をより長く高く保つことを余儀なくされるとの懸念から、貴金属を売却しています。

専門家は回復の遅れを警告

エネルギーの専門家は、エネルギー価格が戦前の水準に戻るには、政治家が示唆しているよりもはるかに長い時間がかかる可能性があると警告しています。GasBuddyの石油分析責任者であるパトリック・デ・ハーン氏は、紛争終結後に価格が完全に正常化するには「1年以上」かかる可能性があると述べました。

ライス大学ベイカー研究所の別の研究員であるスキップ・ヨーク氏は、価格は「ロケットのように上がり、羽のように下がる」傾向があると指摘しました。同氏は、小売業者は卸売価格の上昇を転嫁するのは早いが、値下げについては持続的な下落傾向を確認するまで慎重であると説明しました。ヨーク氏は、ガソリン価格がガロンあたり3ドルに戻るのは「2027年の解決事項」になると考えています。

これは、戦争が終わればすぐに価格が「石のように下落する」というドナルド・トランプ大統領の保証とは対照的です。政権は18.4セントの連邦ガソリン税の一時停止を提案していますが、専門家はこれが需要を刺激し、逆に価格を高く維持させる可能性があると警告しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。