Key Takeaways
- 世界株式市場が過去最高値を更新。ハイテク株比率の高いナスダック総合指数が上昇を牽引する一方、ダウ工業株30種平均は出遅れ、選別色の強い相場展開となっている。
- 台湾積体電路製造 (TSMC) が58%の増益を記録するなど、AI関連企業の好調な決算が相場を押し上げている。
- アナリストは、過去のハイテクブームと同様、現在はハイテク部門の力強い収益成長がマクロ経済への懸念を上回っていると指摘している。
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世界株が最高値更新、AI関連企業の好決算が10日続伸を牽引
今週の世界株式市場は新値を更新する展開となった。企業の好決算と地政学的緊張の緩和を背景にハイテク株の上昇が加速し、MSCI ACWI（全世界株指数）は10日続伸を記録した。
MSCI ACWIは0.2％上昇して最高値を更新。ウォール街ではS&P 500種株価指数とナスダック総合指数も最高値を塗り替えた。今回の相場上昇は選別色が強く、人工知能（AI）などの高成長セクターに資金が流入する一方で、景気に敏感な伝統的な銘柄は出遅れている。ハイテク株比率の高いナスダックは11営業日連続で上昇し、2021年以来の最長記録を更新した。
「環境改善に伴い、ハイテク株の主導権が強まっている」と、デビア・グループのナイジェル・グリーン最高経営責任者（CEO）はリポートで述べた。「地政学的圧力の緩和と、AI主導の成長に対する継続的な需要の組み合わせが、さらなる上値を支えている。投資家はその軌道をとらえるべくポジションを構築している」。
好調な企業業績と中東情勢の沈静化が相場を後押しした。AI業界の主要サプライヤーである台湾積体電路製造（TSMC）は58％の四半期増益を発表。これまでに決算を発表したS&P 500種株価指数の構成企業の84％がアナリスト予想を上回った。前日の取引では、ナスダック総合指数が1.6％上昇した一方、ダウ工業株30種平均は小幅に下落し、市場の主導権が限定的であることを浮き彫りにした。
こうした動きは、投資家が明確な収益モメンタムを持つ企業、特にAIインフラの構築に関連する企業を優先していることを示唆している。広発証券の最近のリポートによると、AI中心の企業の2026年収益予想の上方修正が、ナスダックや日本の日経平均株価、その他のアジア市場の上昇の裏付けとなっている。こうしたファンダメンタルズ重視の姿勢は、1999年のドットコム・ブーム時と同様、今のところインフレや金利に対する懸念を打ち消している。
AIの収益力がマクロの逆風を克服
市場の回復力は、投資家が複雑なマクロ経済環境と好調な企業利益を天秤にかける中で発揮されている。米国の景気後退の可能性や連邦準備制度の政策の先行きに対する懸念は根強いものの、AIセクターの例外的な成長が強力な対抗材料となっている。
シタデル・セキュリティーズの株式・株式デリバティブ戦略責任者、スコット・ラブナー氏は「決算シーズンの真っ只中に移行するにつれ、焦点は再びファンダメンタルズに戻っており、より個別銘柄主導の環境が定着し始めている」と述べた。
この利益主導の強さは一地域にとどまらない。アジアでは、日本、韓国、台湾の指数が、世界の半導体サプライチェーンにおける重要な役割を背景に、いずれも最高値を更新、あるいは最高値に迫っている。サムスン電子やSKハイニックスなどの企業は、エヌビディアやブロードコムといったAIリーダーとともに需要の増加を目の当たりにしている。バンク・オブ・アメリカは最近、2026年の半導体市場予測を1.3兆ドルに引き上げ、同セクターへの投資加速を強調した。
地政学的緊張の緩和により不確実性が払拭され、成長資産への資金回帰が可能になった。ドル指数は9営業日連続の下げを経て横ばいとなった一方、北海ブレント原油はリスクプレミアムの低下を市場が織り込む中で1バレル＝95ドル前後で推移した。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図したものではありません。