GHOとCBC、210億ドルの医療ヘルスケア合併後に新たなグローバルファンドを検討

GHOとCBCの合併により、アジア、欧州、北米全体のイノベーションを裁定取引するために構築された210億ドルの医療ヘルスケア投資会社が誕生した。

Global Healthcare Opportunities（GHO）とCBC Groupは合併後、新たなグローバルファンドについて協議しており、アジアの創薬開発ハブとしての台頭が国境を越えたヘルスケアのディールメイキングを再形成すると見込んでいる。

「このセクターにおいて、最大のシナジーの一つは異なる地域間での裁定取引である」と、CBC GroupのCEO兼創業者であり、統合会社の共同CEOでもある傅唯（Fu Wei）氏はインタビューで述べた。「グローバルに最も安価なサプライチェーン、研究開発を調達し、そして世界中のすべての患者に製品を提供できるようにする必要がある。」

ロンドンとシンガポールに拠点を置く両社は先月、合併に合意し、運用資産総額（AUM）210億ドル超のグローバルヘルスケア投資会社を設立した。GHOは10月に第4号ファンドを25億ユーロ（28億7000万ドル）超でクローズし、CBCのRoyalty Private Credit Fund IIは昨年、5億ドルでクローズした。

今回の提携により、統合会社は欧米のライフサイエンス企業がアジアの顧客にアクセスし、中国、韓国その他の市場の医薬品メーカーがグローバルに拡大するのを支援できる立場となる。この戦略は、中国のバイオテクノロジー企業がファイザー、グラクソ・スミスクライン、アストラゼネカと数十億ドル規模のライセンス契約を結ぶにつれて加速する可能性がある。

現時点では、両社は既存のファンドを個別に管理し続け、投資戦略も変更しないと、Mortimer氏とFu氏は述べている。しかし、将来のグローバルファンドについては協議中である。

「何らかのメカニズムや、グローバルな権限を持つ可能性のあるファンドを検討するが、それは市場環境によって決定される」と、GHOのマネージングパートナー兼共同創業者であり、統合会社の共同CEOでもあるMike Mortimer氏は述べた。「時間の経過とともに、より統合され統一されたアプローチで結束していくだろう。」

出口戦略と資金展開

GHOは間もなく、実験機器サプライヤーであるBiocare MedicalをAgilent Technologiesに9億5000万ドルで売却する手続きを完了する見込みであり、パートナーのExcellere Partnersと共同で進めている、とMortimer氏は述べた。また、今後6～8カ月の間に実行されるべき他の出口戦略もいくつか進行中である。GHOにとってこれまで最大の買収は、Vistria Groupと共同で行った、米国の医薬品受託製造会社Alcamiの買収であり、負債を含む評価額は約20億ドルに上る。

CBCの最大の投資先には、中国のバイオテクノロジー企業Everest Medicinesや、韓国の医療美容グループHugelが含まれる。両社は投資に対して実践的なアプローチを共有しており、ポートフォリオ企業の経営陣と緊密に連携している、とMortimer氏とFu氏は述べた。

アジアの好機

長い間、医薬品原料と低コストの後発医薬品の供給国であった中国は、現在、医療研究の主要プレーヤーとして台頭している。同国のバイオテクノロジー産業は新たな医薬品候補を生み出しており、臨床試験の数も増加しており、世界のヘルスケアバリューチェーンにおけるアジアの役割を強固なものにしている。ファイザー、グラクソ・スミスクライン、アストラゼネカなどの欧米の大手製薬会社は最近、癌、肥満、その他の疾患に対する有望な医薬品を中国から調達する契約を結んでおり、目標が達成された場合の価格は数十億ドルに達する可能性がある。

西方への拡大を目指すアジアのヘルスケア企業や、アジアで新たな市場を開拓しようとする欧米の企業にとって、グローバルな視点と現地の専門知識を兼ね備えた投資家は魅力的である、とMortimer氏は述べた。「この古典的な『地球規模で考え、地域で行動する』という姿勢こそ、私たちが活用しようとしているものだ。」

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではない。