重要ポイント：
- GDSの第1四半期のADS当たり希薄化後利益は1.53ドルで、Zacksのコンセンサス予想1.06ドルを上回りました。売上高は標準化ベースで前年同期比7.9%増の29.4億人民元となりました。
- 同社はAIによる記録的な需要を確保しており、2026年の新規受注・予約の合計はすでに1ギガワットを超え、大規模な拡張を促しています。
- GDSは、約4ギガワットの保有地を開発し、約600メガワットの受注残に対応するため、300億〜500億人民元の新たな3カ年投資計画を発表しました。
戻る
GDS株が8%上昇、記録的なAI需要と第1四半期の決算予想上振れを受けて
GDSホールディングス（GDS Holdings Ltd.）は、中国における人工知能（AI）需要の急増を捉え、今年すでに記録的な1ギガワット（GW）の新規受注・予約を確保し、数十億ドル規模の新たな投資サイクルの開始を促しています。同データセンター事業者の株価は、アナリスト予想を大幅に上回る第1四半期決算を発表した後、8%以上上昇しました。
「私たちは非常に好調な売上で2026年をスタートさせました」と、GDSの会長兼最高経営責任者（CEO）であるウィリアム・ファン氏は声明で述べています。「第1四半期には、単四半期として過去最高の約200MWの純新規受注を記録しました。AIインフラ需要が強まる中、GDSは次の成長段階を取り込むための独自の地位にあると確信しています」
同社が発表した第1四半期の米国預託証券（ADS）当たり希薄化後利益は1.53ドルで、Zacksのコンセンサス予想である1.06ドルを容易に上回りました。同四半期の標準化純売上高は前年同期比7.9%増の29.4億人民元（4億2,590万ドル）となり、調整後EBITDAは8.0%増加しました。同社の受注残は約600メガワットに拡大しており、経営陣は今後6〜8四半期かけて収益化されると見込んでいます。
このAI主導の需要の波は、中国国内での国産チップの供給拡大に支えられ、GDSにとって数年にわたる成長サイクルの始まりを意味します。この需要に応えるため、同社は今後3年間で300億〜500億人民元（約42億〜70億ドル）を投資する準備を進めています。この資金は、最近拡張され、現在合計で約4ギガワットの容量を持つ保有地の建設に充てられます。
AIが前例のない受注急増を加速
新規顧客需要の規模は、GDSにとって大きな転換点となっています。ファン氏は、顧客が「前例のない規模」で将来の展開を計画しており、一部のハイパースケール顧客は単一のクラスター内でギガワット規模の展開を計画していると指摘しました。
年初来、同社はすでに合計1ギガワットを超える新規受注・予約を達成しており、追加受注の獲得は「ほぼ確実」としています。この勢いにより、GDSは少なくとも500メガワットという2026年の販売目標を上回るペースで進んでいます。同社は過去15カ月間に約400メガワットの新規建設を開始しましたが、これらはほぼすべて事前契約済みであると述べています。
需要に対応するための資本計画
最高財務責任者（CFO）のダン・ニューマン氏は、400億人民元の中間投資額について、同社の従来のモデルに沿って約60%をプロジェクト債務で賄うことができると説明しました。残りは営業キャッシュフロー、資産の現金化、およびバランスシート上の現預金で賄われる予定です。
GDSはこの拡張を支える強力な財務基盤を有しています。第1四半期末時点の現預金および定期預金は190億人民元（27億ドル）を超えています。これは、DayOneデータセンターの株式の一部売却による3億8,500万ドルの受け取りと、転換優先株式の第三者割当増資による3億ドルの調達によって強化されました。純有利子負債の直近四半期年換算調整後EBITDA倍率は、2024年末の6.8倍から4.7倍に低下し、新たな投資サイクルに向けた大きな財務的柔軟性を確保しました。GDSは2026年の通期業績見通しを据え置きました。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
