GBP/JPYが217突破で18年ぶり高値、円安進行を反映

GBP/JPYは2008年1月以来となる217を突破、英中銀と日銀の金融政策の相違を背景に上昇基調を強めている。

GBP/JPYは0.77%上昇し217.11と、18年ぶりの高値を記録。年初来高値の216.60を突破した。

「217のブレイクアウトは強気の勢いを確認するものであり、同ペアは次に218、220の水準を目指す」とFXStreetの市場アナリスト、クリスチャン・ボルホン・バレンシア氏は指摘。「RSIは買われすぎ圏に近づいており、次の上昇局面に入る前に短期的な小康状態を招く可能性がある」と述べた。

同ペアは金曜日に強気のハラミパターンを形成し、7月2日の高値216.08を突破した。相対力指数（RSI）は買われすぎの目安である70近辺に位置しており、さらなる上昇の前に調整局面が入る可能性を示唆している。下値では、215.00が支持線となり、その下には50日移動平均線の214.09、100日単純移動平均線（SMA）の213.17が控える。

この上昇は、持続的なインフレに対抗するためにタカ派姿勢を維持する英中銀（BOE）と、金利をゼロ近辺に据え置く日銀（BOJ）との間で広がる政策ギャップを反映している。この金利差により、GBP/JPYはキャリートレードの有力な対象となっており、18年ぶりの高値は、この後の取引でさらなるストップロス・ランや投機的な買いが入る可能性を示唆している。

円安、主要通貨ペアに拡大

円に対するポンドの強さは、主要通貨ペア全体に及ぶ円安の広がりの一環である。EUR/JPYは185.43で取引され、ニュージーランド・ドルも対円で上昇しNZD/JPYは92.42に達した。ゴールドマン・サックスは、円介入だけではドルの対円での上昇を止められないとし、USD/JPYの予想を上方修正した。

円は、米国、英国、欧州の中央銀行が高水準の金利を維持する一方で、日銀が超緩和的な金融政策を維持したことにより、持続的な下落圧力にさらされている。この政策格差により、円は今年、G10全通貨に対して下落しており、GBP/JPYがその先頭に立っている。Exchange Rates UKがまとめた銀行調査の集計によれば、ユーロは12月までに対円で183.51まで低下すると予想され、NZD/JPYは同期間に94.78まで上昇する見通し。

注目のテクニカル水準

当面のレジスタンスは217.50で、突破すれば218.00、そして心理的な節目である220.00の水準が視野に入る——これは世界金融危機前以来の水準となる。弱気転換には、215.00を下回り、さらに7月3日の安値214.72を割り込む必要がある。さらなる下落局面では、50日SMAの214.09、100日SMAの213.17がターゲットとなる。

18年ぶりの高値は、低金利の円を借り入れて高利回りのポンド建て資産に投資するキャリートレードへのエクスポージャーをトレーダーが増やしている中で実現した。英国と日本の国債の利回り格差は数十年ぶりの水準に拡大しており、GBP/JPYに構造的な追い風をもたらしている。GBP/JPYの次の重要イベントはBOEの金融政策決定であり、ハト派的な据え置きや利上げがあれば、同ペアの220への上昇が加速する可能性が高い。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。