イーサリアムへの機関投資が進化しており、完全ステーキング型上場投資商品（ETP）が新たな期待となり、単純な価格エクスポージャーから利回り最大化へと焦点が移っています。最近の欧州でのローンチによって強調されたこのトレンドは、ステーキングが後付けではなく、中核的な要素である市場の成熟を示しています。
ステーキングは、機関投資家にとってイーサリアム投資の二次的な機能から基盤となる柱へと移行しました。この変化の最も明確な兆候は、2025年12月に資産運用会社WisdomTreeがSIX、ユーロネクスト、Xetraを含む主要な欧州市場で完全ステーキング型イーサ上場投資商品（ETP）をローンチした時に現れました。LidoのリキッドステーキングトークンstETHを使用するこの商品は、業界に新たなパフォーマンスベンチマークを設定しました。
Lidoエコシステム財団の機関投資家向け関係責任者キーン・ギルバート氏によると、部分的にステーキングされたファンドは時代遅れになりつつあります。イーサリアムのステーキング利回りが約3%前後で推移する中、資産の半分しかステーキングしない商品は、かなりのリターンを逃しています。ギルバート氏は、「50%ステーキング型ETFでは、報酬の半分しか得られません」と述べ、100%ステーキング型商品が投資家にとってより優れた経済モデルを表していると強調しました。
米国の金融市場は、欧州における完全ステーキング型商品の採用を綿密に監視しています。米国の規制当局、特に証券取引委員会（SEC）は、ステーキング型ETFの構造に対してより肯定的になりつつあり、存在そのものよりも実行に焦点を当てています。この進化する規制の姿勢は、米国でも同様の商品が登場するという確信を強めています。
ギルバート氏は、VanEckの完全ステーキング型イーサETF（Lidoのインフラも使用）が、最終的な規制当局の承認を経て、2026年夏半ばまでに稼働すると確信していると表明しました。「米国は欧州で何が起こっているかを非常に注意深く見ています」とギルバート氏は述べました。「プロセスは似たようなものになると予想しており、規制当局はステーキング型ETFが存在すべきかどうかよりも、どのように構築されるかに焦点を当てるでしょう。」
完全ステーキング型ファンドの実現可能性は、リキッドステーキングトークンに依存します。LidoのstETHにより、ETPは大規模で非生産的な現金バッファーを保持することなく、T+1またはT+2の償還期限を満たすことができます。このプロトコルは、イーサの償還価値の2%以内で実行可能な推定1億ドルのstETHを備えた深い流動性プールを提供し、機関投資家レベルの流動性を保証します。
Lidoは、この増加する需要に対応するためにインフラを強化しています。今後リリースされるv3では、機関投資家がノードオペレーターとカストディアンを選択できるようになり、より大きな制御を提供します。さらに、プラットフォーム上の純ステーキング流入の増加は、投資家が長期保有戦略を採用していることを示しています。ギルバート氏は、「彼らは月単位ではなく、年単位で考えています」と指摘しました。
