FoxがRokuを220億ドルで買収、ストリーミング事業を強化

Fox Corp.がRokuを220億ドルで買収、ライブスポーツとニュースコンテンツを米国最大のストリーミングTVプラットフォームと統合する。

Fox Corp.はRokuを約220億ドルで買収することで合意した。同放送局のライブスポーツやニュースコンテンツと、大手コネクテッドTVプラットフォームを統合し、従来のテレビに代わりストリーミングが支配的になりつつある流れに賭ける。

「これはFoxにとって極めて重要な瞬間であり、我々が約10年にわたり実行してきた戦略的で集中的なアプローチの自然な延長線上にある」と、Foxの会長兼CEOであるラクラン・マードック氏は声明で述べた。

Foxは1株当たり160ドルを現金とFoxクラスA普通株の組み合わせで支払うと、両社は月曜日に発表した。この取引はRokuの企業価値を約220億ドルと評価し、2027年上半期に完了する見込みだ。プロフォーマベースでは、合併後の企業は米国テレビの視聴シェアで第3位となり、GoogleのYouTubeとNetflixに次ぐ規模になる。

今回の買収は、2020年のTubi買収に続くFoxのストリーミングへの最大の賭けとなる。マードック氏はTubiについて「ストリーミング業界で最も成功した企業の一つ」になったと述べている。Rokuのプラットフォーム——世界で1億以上のストリーミング世帯にリーチする——を加えることで、Foxはファーストパーティの視聴者データへの直接アクセスと、放送、ケーブル、ローカル、ストリーミング環境にまたがる配信チャネルを獲得する。

コンテンツよりプラットフォームへの賭け

この取引の構造は、プログラミングだけでなく配管も所有するというFoxの戦略を反映している。Rokuのオペレーティングシステムは数百万台のスマートTVを動かしており、Foxに従来の放送局が長らく欠いていた消費者との直接的な関係をもたらす。FoxはRokuを「オープンでパートナーに優しいプラットフォーム」として運営し、自社コンテンツのユビキタスな配信を継続する方針であると表明。これは、同プラットフォームがFox専用の壁に囲まれた環境にはならないという、ストリーミング競合他社へのシグナルでもある。

Rokuの創業者兼会長兼CEOであるアンソニー・ウッド氏は、この統合は「視聴者、パートナー、広告主にとって、私たちのビジョンを加速し、より迅速にスケールし、より積極的に革新するための並外れた機会」を提供すると述べた。Rokuの取締役会は戦略的見直しを経て、全会一致で売却を承認したという。

ストリーミング業界地図の再編

220億ドルの値札はRoku株主にとって大きなプレミアムを意味する。株主は合併後の企業の株式も受け取り、将来の upside に参加できる。Foxは投資適格のバランスシートを維持し、自社株買いと配当プログラムを継続すると述べた。

この取引は、ストリーミング業界が規模を巡って統合を進める中で行われた。Netflixは世界で3億以上の加入者を抱え、Disneyのストリーミング事業は長年の投資を経て収益化が目前に迫っている。FoxとRokuの統合は第3の勢力を生み出す——広告主にとって最も価値の高いコンテンツカテゴリーであるライブスポーツとニュースを、視聴者のリビングルームにリーチするプラットフォームと融合させるものだ。

Foxが2020年に4億4000万ドルでTubiを買収したことは、無料広告付きストリーミング市場の拡大に乗る先見性のある動きだった。Tubiは現在、Foxの最新の開示によれば年間10億ドル以上の収益を生み出している。Rokuの買収は、広告付きストリーミングが700億ドルの米国テレビ広告市場のシェアを拡大するという、同じテーゼに対する約50倍規模の賭けである。

Foxは、規制当局の承認とRoku株主の投票を条件に、取引は2027年上半期に完了する見込みだとしている。両社はどの銀行がアドバイザーを務めたかは開示していない。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。