フィデリティ、3200億ドルのステーブルコイン準備金向けマネーマーケットファンドを発表

フィデリティ・インベストメンツは、GENIUS法の枠組みの下でコンプライアンス対応の準備金ソリューションを求めるステーブルコイン発行体向けに、マネーマーケットファンド「フィデリティ・リザーブズ・デジタル・ファンド」を立ち上げた。3200億ドルのステーブルコイン市場が伝統的な資産運用会社をデジタルファイナンスへと引き寄せている。

「フィデリティは債券およびマネーマーケットにおいて長年の実績を有しており、ステーブルコイン発行体向けマネーマーケットファンドを提供する独自の立場にある」と同社は声明で述べた。

当該ファンドは、米国財務省短期証券（T-bills）、満期93日以下の債券、および現金に投資する。この発表は、ステート・ストリート・コーポレーションが同様の商品「ステート・ストリート・ステーブルコイン・リザーブズ・マネーマーケット・ファンド」を発表した数日後に行われ、ステーブルコイン準備金の運用受託を巡る資産運用会社間の競争が激化している。

ステーブルコイン市場は3200億ドルにまで拡大し、現在では取引、決済、国際送金に利用されている。ステート・ストリートは、機関投資家の採用が進むにつれ、2030年までに市場が4兆ドルに拡大する可能性があると予測しており、流動性の高い商品に投資しなければならない準備資産のプールが生まれることになる。

伝統的金融とデジタル資産の融合

フィデリティ・リザーブズ・デジタル・ファンドは、GENIUS法に基づく米国政府の準備金要件の下で運営するステーブルコイン発行体および機関投資家向けに設計されている。USDコインを発行し、ニューヨーク証券取引所に$CRCLとして上場するサークル・インターネット・グループは、米国最大のステーブルコイン発行体である。

ステーブルコインは、その価値が別の資産（ほとんどの場合、米ドル）に連動する暗号資産である。発行体はペッグを維持するために、通常は現金、米国債、短期金融商品などの準備金を保有する必要がある。フィデリティのファンドは、これらの準備金を運用するための規制対象のビークルを提供し、発行体のカウンターパーティリスクを低減する可能性がある。

フィデリティとステート・ストリートの競争は、伝統的金融とデジタル資産のより広範な融合を反映している。両社は、規制の明確化が進むにつれてステーブルコインの採用が加速すると見込んでいる。スタンリー・ドラッケンミラー氏は、ステーブルコインが世界の金融を再形成する可能性があると述べ、暗号資産取引を超えた市場の可能性を強調している。

規制の追い風

GENIUS法は、米国におけるステーブルコイン規制のための連邦政府の枠組みを確立し、発行体に対しトークンを裏付ける高品質な流動資産の保有を義務付けている。この法律はコンプライアンス義務を創設しており、効率的に規制基準を満たそうとする発行体にとって、専門的な準備金運用商品は魅力的なものとなる。

プライベート企業であり、5兆ドル以上の運用資産を有するフィデリティは、数十年にわたる債券運用の専門知識をステーブルコインエコシステムに提供する。同社のマネーマーケットファンドは、これまでも機関投資家に米国債エクスポージャーを提供してきたが、リザーブズ・デジタル・ファンドはその機能をデジタル資産発行体に拡張するものである。

より多くの資産運用会社がこの分野に参入するにつれ、ステーブルコイン発行体は準備金を管理するためのコンプライアンス対応の選択肢を増やしていくことになる。2030年までに4兆ドルという市場予測が実現すれば、ステーブルコイン準備金は短期米国政府債務に対する最大級の需要源の一つとなるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。