FRB、3.75%の金利据え置きへ　109ドルの原油高でインフレ懸念再燃

米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、政策金利を3.5%から3.75%の範囲で据え置く見通しです。1バレル100ドルを超える原油価格の急騰がインフレ抑制を困難にする中、政策の一時停止を延長することになり、ジェローム・H・パウエル議長にとって緊張感漂う最後の会議となります。

シティのチーフエコノミストで元財務省高官のネイサン・シーツ氏は、「利下げへの道のりは、数ヶ月前に思われていたよりもずっと険しいものになっている」と述べています。

今回の決定は、イランでの紛争により国際指標であるブレント原油が1バレル約109ドルまで上昇し、紛争開始以来50%以上の急騰を記録した中で下されました。このエネルギーショックは価格圧力を再燃させており、最新の消費者物価指数（CPI）では3月の年間インフレ率が3.3%に達しました。これにより、物価の安定と最大雇用という中央銀行の二つの使命の達成が複雑になっています。

数ヶ月前には利下げの時期を議論していたFRBにとって、インフレの上昇と4.3%の安定した失業率の組み合わせにより、様子見の状態を余儀なくされています。この会議は、5月15日に任期満了を迎えるパウエル議長の最後の大仕事と広く見なされており、経済的な課題に政治的な不確実性が加わっています。

パウエル時代の終焉とともにウォーシュ氏の承認が進展

FRBの決定の数時間前、トランプ大統領がパウエル議長の後任として指名したケビン・M・ウォーシュ氏が主要な難関を突破しました。上院銀行委員会は、党派に沿った13対11の採決で同氏の指名を本会議に送り、最終的な承認をほぼ確実なものにしました。この採決は、司法省がパウエル氏に対する物議を醸した調査を取り下げるまで、共和党上院議員が指名を阻止するという数週間にわたる政治ドラマの末に行われました。

この交代劇は極めて重要な局面で起きています。ウォーシュ氏は大統領に利下げを約束していないと明言していますが、同氏の承認は、借入コストの引き下げを求めるホワイトハウスからの容赦ない圧力キャンペーンの後に進められました。2028年まで理事としての任期があるパウエル氏は、理事会に留まるかどうかをまだ明らかにしておらず、その決断次第ではトランプ大統領が中央銀行の別の席を埋めることを阻止できる可能性があります。

消費者は長期化する高い借入コストに直面

米国の家計や企業にとって、FRBの「様子見モード」は借入コストが高止まりすることを意味します。政策の一時停止は一連の消費者信用商品の金利の下限を維持しており、インフレで圧迫された家計にほとんど救済をもたらしていません。

最新のデータによると、30年固定住宅ローンの平均金利は6.23%前後で推移しています。3月の自動車ローン金利は、新車で7.0%、中古車ではさらに高い11%に達しました。Bankrateによると、リボ払いなどの残高があるクレジットカード保有者は、平均19.57%の金利に直面しています。

LendingTreeのチーフ消費者金融アナリスト、マット・シュルツ氏は、「インフレがより一貫した、持続的な進展を見せるまで、借り手はFRBからの有意義な助けを期待すべきではない」と述べています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。