地政学的不安定さの中、FRBによる利下げは2026年まで困難との見通し

アナリストのマイク・ディクソン氏は2026年4月3日、継続的な貿易摩擦と進行中の米イ戦争により、近い将来の利下げは考えにくく、連邦準備制度（FRB）の金融政策は身動きが取れない状態にあると述べた。

「FOMCは積極的に利下げを行うことができていない」とマイク・ディクソン氏は語り、これが同時に「委員会が遠い将来の予測を立てることを妨げている」と付け加えた。

中央銀行は、2023年7月の最後の利上げ以来、フェデラルファンド金利を5.25%から5.50%の範囲で維持している。政策の停滞は市場にボラティリティをもたらしており、投資家が「より高く、より長く」という金利環境への期待を再調整したため、午後の取引でS&P 500は0.5%下落し、10年債利回りは4ベーシスポイント上昇して4.38%に達した。

借入コストが高い状態が長期化することは、企業投資や個人消費を抑制する恐れがある。不透明感は株式市場にとって大きな逆風となっており、投資家はくすぶる地政学的紛争を背景に、政策の不作為による経済的リスクを推し量っている。次回のFOMCは5月15日に予定されており、市場では98%の確率で据え置きが織り込まれている。

二つの逆風が政策を据え置きに留める

FRBは物価の安定と最大雇用という二つの責務に直面しているが、現在は外部要因が国内の経済データを上回っている。ここ数年で課された関税による継続的な不透明感は、サプライチェーンを混乱させ続け、インフレ予測を複雑にしている。同時に、米イ戦争による経済的余波はエネルギー価格や世界貿易に顕著なリスクプレミアムをもたらしており、見通しをさらに不透明にし、いかなる先制的な利下げも中央銀行にとってリスクの高い提案となっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。