エクソン、イラン戦争による原油ヘッジ混乱で第1四半期に65億ドルの損失を警告

エクソンモービルは水曜日、イランでの戦争により第1四半期の利益が最大65億ドル減少する可能性があると警告した。その主な要因は、今後の四半期で解消されるヘッジデリバティブの会計上の不一致によるものである。

エクソンの最高財務責任者（CFO）であるニール・ハンセン氏は声明の中で、「今四半期の収益には、当社のトレーディング・プログラムに関連した異例に大きく、マイナスのタイミング影響が含まれています。これらは健全な取引であり、それによってもたらされる利益は実質的なものになるでしょう」と述べた。

テキサスに拠点を置くこの石油大手によると、最も大きな単一の影響は35億ドルから49億ドルのマイナスで、これは現物貨物のヘッジに使用される金融デリバティブの会計処理に起因している。2月28日に紛争が始まって以来の原油価格の急騰により、これらのヘッジには多額の時価評価損が発生し、現時点で報告しなければならない。ただし、それらが保護する現物貨物の対応する利益は、将来の四半期に引き渡されるまで計上されない。原油およびガス価格の上昇は、利益を21億ドルから29億ドル押し上げる要因となる。

この発表は、中東に大きなエクスポージャーを持つエネルギー生産企業が直面している甚大な財務・運営上の混乱を浮き彫りにしている。紛争により、世界のエネルギー流動の5分の1が通過するホルムズ海峡が事実上閉鎖され、第1四半期の北海ブレント原油価格は24%急騰し、平均で1バレル78.38ドルとなった。

生産および取引の損失

一時的なヘッジの影響に加え、エクソンは事業への直接的な打撃を数値化した。世界の石油・ガス生産量は、主にカタールとアラブ首長国連邦の施設への攻撃により、2025年第4四半期比で6%減少する見通しだ。同社はこの地域に大きなエクスポージャーを持っており、石油・ガス生産の約20%を占めている。

これらの生産および製油事業における数量の中断により、利益は4億ドルから8億ドル減少する見込みだ。さらに、金融デリバティブでヘッジされていた現物貨物の引き渡し不能により、6億ドルから8億ドルの取引損失が発生した。先月の攻撃で損傷した同社のカタールにおける液化天然ガス共同事業体2社は、2025年の世界生産量の約3%を占めていた。

複雑な財務結果を受けて、エクソン株は時間外取引で5%下落し、154.70ドルとなった。RBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、ビラジ・ボークハタリア氏は、第1四半期の利益を約50億ドル、1株当たり1.20ドルと推定し、今回の発表を「明らかに混乱している」と評した。これは、調整後の第4四半期利益73億ドル、1株当たり1.71ドルと比較される。

エクソンは、マイナスのタイミング影響は後続の四半期にかけて解消され、基礎となる現物出荷が完了すれば最終的にプラスの利益になると述べた。同社は5月1日に第1四半期の完全な決算を発表する予定だ。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。