エクソン、第1四半期は42億ドルの利益、イラン戦争で生産の6%に支障

生産およびプロジェクトへの影響

2025年第4四半期の約500万石油換算バレル/日からの生産量減少は、主にカタールとUAEの資産に対する紛争の影響によるものです。最近のSEC提出書類の中で、エクソンは一部の資産で3月から生産に支障が出たことを認めました。

一方で、ガイアナでの四半期生産量は日量90万バレルを超え、過去最高を記録しました。また、テキサス州のゴールデン・パスLNGプロジェクトでも重要な節目を迎え、4月に最初のトレインが生産を開始して初出荷を行いました。これは紛争地域以外でのLNGポートフォリオ拡大における重要な一歩となります。

ウッズ氏は、停止している生産の大部分は状況が安定すれば「比較的早く」回復する見込みである一方、カタールの2つのLNGトレインへの被害は長期的な影響を及ぼすと述べました。推定3〜5年の修理期間により、世界市場からかなりの供給量が失われる可能性があり、今後数年間にわたってLNG価格の下支えとなる可能性があります。

株主還元とヘッジ戦略

運営上の逆風にもかかわらず、エクソンは積極的な株主還元プログラムを継続し、43億ドルの配当と49億ドルの自己株式取得を通じて、計92億ドルを株主に分配しました。同社は2026年中に200億ドルの自己株式取得を行う計画を維持しています。

しかし、同社のヘッジ戦略により、原油価格の急騰を完全に取り込むことはできませんでした。39億ドルの不利なタイミング効果は、金融ヘッジと現物商品の引き渡しの間のミスマッチを表しており、同社は今後の四半期でこれが解消されると予想しています。

「将来分を大量にヘッジしていたため、3月以降に見られたエネルギー価格上昇の恩恵を完全には受けられなかった」とアンダーソン氏は指摘します。「第2四半期には、その利益がより鮮明に現れてくると考えられます。」この会計上の影響により、GAAP（米国会計基準）ベースの利益は42億ドルとなりましたが、同社の潜在的な運営収益力は調整後の88億ドルに近いものでした。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。