中東紛争でドルと原油が6%急伸、ユーロは1.1700ドルを割り込む

(P1) イランがホルムズ海峡の船舶とUAEの石油港を攻撃したことを受け、ユーロは3週間ぶりに重要な節目である1.1700ドルを割り込みました。これにより北海ブレント原油価格は5.8%急騰し、安全資産としての米ドルへの資金逃避を加速させました。

(P2) エドワード・ジョーンズの投資戦略アナリスト、ブロック・ワイマー氏は、「原油価格が1バレル100ドルを超える高水準で長く留まれば留まるほど、2025年に成立した減税による財政刺激策は、刺激としての役割からショックアブソーバー（緩衝材）としての役割へと変化していく」と述べています。

(P3) 主要通貨バスケットに対するドルの価値を示すドル指数は0.28%上昇して98.44となりました。原油が1バレル114.44ドルまで上昇したことで、米10年債利回りは6ベーシスポイント（bps）上昇して4.438%に達した一方、欧州株指数のSTOXX 600は約1%下落しました。対照的に、ドル高を受けて現物金は2.13%下落しました。

(P4) 今回の紛争は、緊張緩和の可能性を織り込み始めたばかりの市場に重大な新たなリスクをもたらし、中央銀行の見通しを複雑にしています。市場はすでに年内の米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待を放棄しており、原油主導のインフレ懸念により、FRBと欧州中央銀行（ECB）の双方がタカ派的な姿勢を維持せざるを得なくなる可能性があります。

インフレ懸念が中央銀行の道筋を複雑に

月曜日の急激な市場のリプライシングは、先週末にイランから新たな外交提案があったとの報道を受けてのものです。この報道により、原油価格は一時4.4%下落し、新興国資産は上昇していました。しかし、UAEの石油港への放火を含む軍事行動がその楽観論を打ち砕き、2ヶ月にわたるホルムズ海峡の混乱が世界経済に与える影響が再び焦点となっています。世界の海上輸送石油・ガスの約5分の1がこの海峡を通過します。

エネルギー価格の急騰は、大西洋の両側でインフレ懸念を再燃させています。ユーロ圏の指標となるドイツ10年債利回りは、トレーダーがインフレショックを警戒する中で5ベーシスポイント上昇し、3.08%となりました。ユーロ／ドルは0.24%下落し、1.1692ドルで引けました。同地域での地政学的ショックが前回同様の原油高騰を招いた際、ECBは予定していた金融緩和サイクルの延期を余儀なくされましたが、そのシナリオが再び現実味を帯びています。米大統領が海軍を投入して海峡を強制開放すると公約した後の緊張激化により、株式市場は全面安となり、ダウ工業株 30 種平均は 1.13% 下落しました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。