EU、DMAゲートキーパー規則で70%のクラウド複占を標的に

欧州委員会は4日、Amazon Web Services（AWS）とMicrosoft Azureをデジタル市場法（DMA）に基づくゲートキーパーに指定すべきとする予備的見解を発表した。その根拠として、収益、事業能力、投資水準が競合他社を大幅に上回っている点を挙げている。この指定が確定すれば、欧州連合（EU）の画期的な競争枠組みがクラウドインフラに初めて適用されることとなり、これまでDMAの適用範囲外で運営されてきた分野に対する規制監視の大幅な拡大を示すものとなる。

マイクロソフトの広報担当者は「当社は引き続き欧州委員会と建設的に協議を進めていく。欧州のクラウドセクターは革新的で競争が激しく、経済全体の成長を加速させる存在である」と述べた。アマゾンはコメント要請に即座に応じなかったが、今月初めにDMAをクラウドサービスに適用することは競争力の低下、投資の抑制、イノベーションへの悪影響を招くリスクがあると表明している。

業界推計によれば、両社のクラウドプラットフォームは欧州のクラウド収益の約70％を占める。DMAの標準的な基準値は、月間アクティブユーザー数4500万人以上、時価総額750億ユーロ以上であり、これらの量的基準を満たせば自動的にゲートキーパー指定となるが、両社のクラウド部門はいずれもこれらの数値基準を満たしていない。欧州委員会は、インフラ投資の規模や顧客の依存度などの質的要因が指定を正当化すると主張している。アマゾンとマイクロソフトは過去3年間に欧州のデータセンター能力に数百億ユーロを投資しており、アマゾン単独でもドイツなどの市場でクラウドインフラ拡張に100億ユーロを投じている。

欧州委員会が指定を最終決定した場合、アマゾンとマイクロソフトは6カ月以内に、相互運用性要件の強化、カスタマーロックイン慣行の制限、罰則的な手数料なしでのデータポータビリティ権を含む義務を遵守しなければならない。違反した場合、全世界の年間売上高の最大10％、再犯の場合は20％の制裁金が科される。予備的見解は6月22日前後に発表される見通しで、最終決定は2026年末までに目標とされている。

注視されるエグレス料金

エグレス料金——企業がクラウドプロバイダーからデータを移行する際に支払う手数料——は、長年にわたりエンタープライズ顧客にとっての火種となってきた。批評家は、これらのコストが事実上のスイッチングペナルティとして機能し、競合他社がより良い価格やパフォーマンスを提供しているかどうかに関わらず、顧客を既存のプロバイダーに留めていると主張する。DMAのデータポータビリティ要件はこの慣行を直接標的としており、ドイツテレコムのT-SystemsやOVHcloudなど、米国のハイパースケーラーに対抗して苦戦してきた欧州のクラウド競合他社にとって障壁を引き下げる可能性がある。

EU規制当局が最後にデジタル・ゲートキーパーの慣行を標的にした際、その影響はテクノロジーセクター全体に波及した。2023年に欧州委員会がAppleをApp Storeのゲートキーパーに指定した後、同社は欧州で代替アプリマーケットプレイスや決済システムを許可せざるを得なくなり、この変更はデベロッパーに新たな収益源を開き、Appleのサービスマージンに圧力をかけた。同様の構図がクラウドでも展開される可能性があり、中小のプロバイダーやエンタープライズ顧客はスイッチングコストの低下から恩恵を受ける立場にある。

投資家にとっての重要性

アマゾンとマイクロソフトは、他のサービスですでにゲートキーパーに指定されている——アマゾンはマーケットプレイスプラットフォーム、マイクロソフトはLinkedInが対象である。この枠組みをクラウドインフラに拡大することは、DMAの適用範囲の大幅な拡大を意味する。AWSとAzureは両社の最も収益性の高い部門の一つであり、価格設定、相互運用性、顧客維持に関する規制上の制約は、これまで利益成長の主要な原動力となってきた同事業のマージンを圧迫する可能性がある。

欧州委員会はまた、既存のルールがクラウドセクター全体の競争力問題に適切に対処しているかどうかを評価する並行調査も実施している。この調査は、ゲートキーパー指定を超えた追加的な規制措置につながる可能性があり、両社にとって複数年にわたるコンプライアンス上の懸念材料となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。