欧州連合は、ロシアとの暗号資産取引を全面的に禁止することを目指し、第20次制裁パッケージを準備しています。2月24日までに実施される予定のこの措置は、制裁回避を防ぐためにサービスプロバイダーとプラットフォームを標的としていますが、アナリストは分散型金融の性質上、全面的な封鎖の実現可能性に疑問を呈しています。
欧州連合は、ロシアとのすべての暗号資産取引を包括的に禁止する内容を含む第20次制裁パッケージを進めています。2月24日頃に採択される予定のこれらの措置は、ロシアが以前の制限を回避することを可能にした金融上の抜け穴を塞ぐために設計されています。特定の事業体を対象とした以前の取り組みとは異なり、この提案はEUの個人および企業がロシアに設立されたいかなる暗号資産サービスプロバイダーまたはプラットフォームとも取引することを禁止しようとするものです。欧州委員会内部文書は、個々のプロバイダーを単にリストアップすることは、新しいプロバイダーが迅速に作成されるため非効率であると指摘しました。制裁はまた、20の追加のロシア地方銀行、およびキルギスの2つの銀行（KeremetとOJSC Capital Bank of Central Asia）を含む第三国のいくつかの機関にも拡大されます。
新しい規則は、ロシア関連の決済プラットフォームA7とそのルーブル連動型ステーブルコインA7A5を標的としているようです。以前の制裁にもかかわらず、A7A5は2025年には時価総額で最も急速に成長した非ドル建てステーブルコインの一つとなりました。プラットフォームの運営者は、制裁回避を容易にしているという主張を否定しています。しかし、ブロックチェーン分析企業Global Ledgerは、A7A5の取引量を人為的に膨らませ、需要をシミュレートした可能性のある「ウォッシュトレード」と一致するパターンを特定したと報告しており、このトークンの報告された活動に疑念を投げかけています。
市場アナリストは、EUがロシアの暗号資産活動を完全に禁止する能力について、著しい懐疑論を表明しています。核となる課題は、ユーザーが従来のコンプライアンスフレームワークの外部で運用することを可能にする分散型金融（DeFi）の性質にあります。Global LedgerのCEOであるLex Fisunは、この提案が分散型流動性に対する根本的な誤解を浮き彫りにしていると述べました。
この段階では、これらの資金を正当な市場活動と区別することは技術的に不可能になります […]。欧州の取引所がそのような禁止を施行するためには、本質的に主要なグローバル取引ハブからのすべての流れをブロックする必要があり、これは正当な暗号資産市場を麻痺させるでしょう。
— Global Ledger CEO、Lex Fisun。
Fisunは、A7A5のようなトークンの保有者は、仲介者なしで自律的なオンチェーン流動性プールを使用して、それらをグローバルに取引されているステーブルコインと交換できると説明しました。このため、分散型インフラが直接的な検閲に抵抗力があるため、完全な技術的封鎖は実現しそうにありません。制裁はロシアの事業体を規制された欧州プラットフォームから切り離しますが、より広範なDeFiエコシステムにおけるその有効性は限られています。