主な要点:
- イーサリアムは4週連続の週間上昇を記録し、4月には約11%上昇して、ほぼ1年ぶりの高値を付けました。
- デリバティブ市場では強気姿勢が再燃しており、関連資産の未決済建玉が急増する中、トレーダーは上昇を見込んだ賭けへのエクスポージャーを増やしています。
- この反発は、最近のDeFi流動性危機にもかかわらず発生しており、中央銀行関係者による広範な市場調整の警告とは対照的な動きとなっています。
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イーサリアムが4週間で11%上昇、デリバティブ市場で強気の賭けが加速
イーサリアムは、4月24日までの4週間で11%上昇し2,305.77ドルで取引されました。これは週間ベースの上昇期間としてはここ約1年で最長であり、デリバティブ市場における強気の賭けを再燃させています。
「多くのリスクが存在しているにもかかわらず、資産価格は史上最高値圏にある」とイングランド銀行のサラ・ブリーデン副総裁はBBCに語り、「どこかの時点で調整が行われる」との予測を示しました。
4月24日の市場データによると、この動きは過去1ヶ月でイーサリアムが7.18%上昇したことを意味します。この反発は、2026年第1四半期に同トークンが22.29%下落したこととは対照的です。また、地政学的リスクの緩和とハイテク株の勢い回復を背景に、S&P500とナスダックが4月に過去最高値を更新した広範な市場上昇の流れにも乗っています。
Lidoなどのプラットフォームでのステーキング報酬が年平均3%から4%となっているプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークへの移行を経て、今回の反発が持続的な投資を引きつけられるかが鍵となります。これは、中央銀行関係者が潜在的な市場調整を警告し、最近イーサリアムベースのプロトコルで発生した2億9,200万ドルの不正流出事件が分散型金融（DeFi）エコシステム内の持続的なリスクを浮き彫りにしている中で起きています。
調整の警告を無視し、株式市場と歩調を合わせる暗号資産
最近の暗号資産の上昇は、伝統的な株式市場と連動しています。CMEグループの2026年2月のレポートによると、ビットコインとナスダック100の相関関係は今年初めに0.6まで上昇し、暗号資産が非相関のヘッジ手段であるという説に疑問を投げかけました。S&P500とナスダックが4月に新記録を打ち立てる一方で、一部の中央銀行関係者は警鐘を鳴らしています。イングランド銀行のブリーデン氏の警告は、史上最高値の資産価格の裏側に潜むリスクを指摘しており、市場全体で調整が発生した場合、暗号資産にも重大な影響が及ぶ可能性があります。
強気心理の再燃にもかかわらず、DeFiのリスクは持続
イーサリアムを取り巻く強気な見方には、固有の逆風も存在します。2026年4月18日、リキッド・リステーキング・プロトコルのKelp DAOが重大なセキュリティ侵害を受け、約2億9,200万ドル相当のrsETHトークンを失いました。攻撃者はその後、イーサリアムの主要なDeFi貸付プロトコルであるAaveで裏付けのない担保を使用し、1億9,000万ドルから2億3,600万ドルの資産を借り入れ、同プロトコルに巨額の不良債権危機をもたらしました。この事件はパニックを引き起こし、Aaveから162億ドル以上の流動性が流出しました。それにもかかわらず、オンチェーンデータはデリバティブトレーダーがひるんでいないことを示しており、Coinglassのデータによると、Aaveの未決済建玉は危機後の2週間で2億1,100万ドルから3億2,100万ドルへと52%急増しました。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。