Key Takeaways
- 新易盛（Eoptolink）の第1四半期売上高は前年同期比106%増の833.8億元に達しましたが、純利益が予想を12%下回ったため、株価は11%以上下落しました。
- ゴールドマン・サックスとシティは、利益の未達を営業外の換算差損によるものとし、買い推奨を再確認してポジティブな見通しを維持しました。
- 今後の成長ドライバーには、1.6Tモジュールの増産、タイ工場の生産能力拡大、シリコンフォトニクス収益の改善が含まれます。
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新易盛（Eoptolink）、106%の増収にもかかわらず株価は11%下落
光モジュールメーカーの新易盛（Eoptolink、300502.SZ）は、第1四半期の売上高が前年同期比106%増となったものの、予想外の為替差損が利益を圧迫したことで、金曜日に株価が11%以上下落しました。
ゴールドマン・サックスの分析師、宋亭氏はレポートの中で、「純利益の未達は主に為替差損によるもので、これは営業外の撹乱要因であり、会社のその後のファンダメンタルズに対する判断を変えるものではない」と述べています。
同社の当四半期の売上高は833.8億元に達し、アナリスト予想を約10%上回りました。しかし、純利益は277.4億元で前四半期比13%減となり、為替変動による財務費用の増加が主な原因で、ゴールドマンの予測を12%下回りました。
成長ドライバーは依然として健在
ゴールドマン・サックスとシティグループはいずれも、当四半期の決算が同社の強力な中期的な見通しを変えるものではないことを確認しました。今後の増収は、光モジュール用チップの供給改善、製品構成の1.6Tおよびより高速なソリューションへのアップグレード、シリコンフォトニクスの収益比率の向上、および出荷量の増加を支えるための生産能力拡大の加速という4つの主要要因によって牽引されると予想されます。
タイ工場の拡張は計画通りに進んでおり、これにより以前の供給制約が緩和される見込みです。これは、同社の在庫が前四半期の720億元から約900億元に大幅に増加したことや、前払金が1.7億元から68.2億元へと急増したことによって裏付けられています。
株価の下落は、市場の短期的な反応と、高速光通信に対する根強い需要に基づいたアナリストの長期的な強気な見通しとの間の乖離を浮き彫りにしています。投資家は、今後の四半期における1.6Tモジュールの増産と生産能力拡大の進捗状況を注視することになるでしょう。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。