Enviri 株主、30.4 億ドルの Clean Earth 売却と新会社「New Enviri」の分社化を承認

Enviri Corporation (NYSE: NVRI) の株主は、Clean Earth 部門の Veolia Environnement S.A. への 30.4 億ドルでの売却を圧倒的多数で承認しました。この取引とその後の分社化は、2026 年半ばまでに完了する予定です。

同社は声明で、「New Enviri は、金属業界向けに不可欠な環境サービスと材料加工を提供し、鉄道セクター向けに革新的な機器、アフターマーケット部品、およびサービスを提供するリーディングプロバイダーとなる」と述べています。

投票の 99.54% の賛成を得たこの取引により、株主には 1 株あたり 14.50 ドルから 16.50 ドルの現金が分配されることになります。残りの Harsco Environmental 事業と Harsco Rail 事業は、「New Enviri」という名称の新しい上場会社として分社化され、引き続き NVRI のティッカーシンボルを使用します。New Enviri の 2026 年のプロフォルマ売上高は約 12 億ドル、純負債対調整後 EBITDA 比率 2.0 倍で発足する見込みです。

この動きは、株主価値を顕在化させるための Enviri の「SOTP（各事業の価値の合計）」戦略の一環です。より焦点を絞った新しい産業企業は、大幅な収益とキャッシュフローの成長を目指します。投資家は、2026 年半ばの完了目標に向けた、慣習的な取引完了条件の充足状況を注視することになります。

今回の投票は、再編計画に対する投資家の支持を背景に、過去 1 年間で株価が約 120% 上昇した Enviri の変革期を受けたものです。同社は 3 月にハート・スコット・ロディノ（HSR）法の待機期間が終了し、規制当局の承認を確保しました。

アナリストは慎重ながらも楽観的な見方を維持しており、3 社が同社株を「買い」と評価し、平均目標株価は 21.67 ドルとなっています。これは、現在の約 19.16 ドルの水準から約 10% の上昇余地を示唆しています。

新会社の New Enviri は、取引完了時の未使用の回転信用枠を含む、保守的な資本構成でスタートします。経営陣は、独立した企業のパフォーマンスの主要指標となるフリーキャッシュフロー創出の改善に注力することを示唆しています。Clean Earth 部門が力強い成長を見せる一方で、鉄道部門は課題に直面しており、投資家は New Enviri の中核をなす事業の安定化の兆しを探ることになるでしょう。

この取引により、Enviri は 2 つの異なる実体に分かれます。1 つは株主への現金分配、もう 1 つは金属および鉄道業界向けの環境サービスに特化した、よりスリムな産業企業です。この計画の成功により、各事業の評価がより明確になることが期待されています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。