エナジーアン、イスラエルでの操業停止を受け2026年のガス生産見通しを7%下方修正

東地中海を拠点とするガス生産会社エナジーアン（Energean PLC）は水曜日、2026年の生産予測を約7%引き下げた。これは中東紛争中にイスラエルの主要なオフショアプラットフォームが41日間稼働停止したことで、第1四半期の生産が圧迫されたためである。

国連の経済社会担当事務次長である李軍華（Li Junhua）氏は、国連の2026年中期報告書の中で「中東危機は発展途上国全体の緊張を激化させている」と述べ、借入コストの上昇と資本流出の圧力が債務の脆弱性を深めるリスクがあると指摘した。

ロンドン証券取引所に上場している同社は、通期の生産量を従来の14万〜15万boed（石油換算バレル/日）の予測から、13万〜14万boedへと引き下げた。この修正は、イスラエルでの生産見通しを9万8,000〜10万4,000boedの範囲に引き下げたことによるものである。4月9日に終了した稼働停止は、現金支出を伴わない減損損失や為替差損により、2025年の税引後純損失2億5,800万ドルの要因となった。

この修正は、エネルギー価格が堅調であっても、地政学的に敏感な地域のエネルギー生産者が直面する操業および財務上のリスクを浮き彫りにしている。国連はこの危機を受けて2026年の世界GDP成長率予測を2.5%に引き下げたが、エナジーアンは多角化を推進しており、シェブロンから資産を買収してアンゴラ沖へ進出する2026年を転換の年と位置づけている。

生産停止が収益を直撃

稼働停止は、地域的な緊張の高まりを受けてイスラエルエネルギー省が指令を出した後、2月末に開始された。エナジーアンによれば、浮体式生産貯蔵出荷設備（FPSO）は、4月9日に指令が解除されてから48時間以内にフル稼働の状態に戻ったという。

操業の中断と純損失の計上にもかかわらず、最近の同社の発表によれば、エナジーアンの2025年の業績は底堅さを示しており、売上高は17.7億ドルとほぼ横ばい、調整後EBITDAXは11.2億ドルであった。同社は操業コストを石油換算バレルあたり6ドルに維持し、イスラエルで40億ドルを超える新たな長期ガス販売契約を確保して、現地での中核事業を強化した。

紛争の影響は、国連が概説したより広範な経済混乱の傾向を反映している。国連は、エネルギーショックと生産および貿易の深刻な混乱により、西アジア地域の成長率が2025年の3.6%から2026年にはわずか1.4%に急落すると予測している。

アンゴラ進出は多角化推進のシグナル

戦略的に、エナジーアンは2026年を成長と多角化のための極めて重要な年と位置づけている。同社は、ブロック14および14Kにおけるシェブロンの権益を買収してアンゴラ沖に進出することで、次の成長段階を開始する。この契約により、エナジーアンのポートフォリオに10の生産中の油田が加わり、中核である東地中海地域以外での即時の生産と低リスクの開発オプションが提供される。

アンゴラでの拡張と並行して、同社はエジプトのイースト・ビル・エル・ヌス（East Bir El-Nus）での探鉱活動を進めており、パートナーのエクソンモービルと共にギリシャのブロック2プロジェクトを推進している（2027年に掘削開始予定）。同社は、厳格な資本規律の下でポートフォリオを成長・多角化させながら、時間の経過とともにレバレッジを削減するという目標を掲げている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。