エンデバー・マイニング、第1四半期に過去最高の6億1,300万ドルのフリーキャッシュフローを記録

指標	2026年第1四半期	2025年第4四半期	前年同期比騰落
調整後EBITDA	8億8,000万ドル	6億8,100万ドル	+29%
調整後EPS	1.53ドル	0.93ドル	+65%
生産量	282koz	298koz	-5%
AISC	1,834ドル/oz	1,648ドル/oz	+11%

エンデバー・マイニング（Endeavour Mining plc、LSE：EDV）は、実現金価格が1オンスあたり4,810ドルに急騰し、減産分を補ったことで、第1四半期のフリーキャッシュフローが過去最高の6億1,300万ドル、調整後利益が1株あたり1.53ドルになったと報告しました。

「2026年は強力なスタートを切ることができました。昨年の勢いを維持し、今期も堅調な操業実績と過去最高の財務結果を達成しました」と、イアン・コッカリル最高経営責任者（CEO）は声明で述べています。

西アフリカに重点を置く同鉱山会社は、調整後EBITDAが前期比29%増の過去最高となる8億8,000万ドルに達しました。3月31日に終了した3カ月間の売上高は、前年同期の10億4,000万ドルから13億5,000万ドルに増加しましたが、金生産量は前期比5%減の28万2,000オンスとなりました。

記録的なキャッシュ創出力により、エンデバーはバランスシートを1億5,800万ドルの純負債から4億500万ドルの純キャッシュへと転換させることができました。同社は通期のガイダンスを据え置き、2026年末までにアサフ（Assafou）成長プロジェクトに関する最終投資決定を下す予定です。

コスト増にもかかわらず金価格がマージンを押し上げ

同社の財務結果は、平均実現金価格が前期比24%上昇し、1オンスあたり4,810ドルに達したことで大幅に改善しました。この価格急騰は、前期比11%増の1オンスあたり1,834ドルに上昇した全維持コスト（AISC）の増加を吸収するのに役立ちました。同社は、金価格上昇に伴うロイヤリティコストの増加と、操業コストの上昇がAISC上昇の要因であると指摘しています。

株主還元と成長プロジェクト

エンデバーは堅実な株主還元プログラムを継続しており、2026年に入ってから現在までに5,400万ドルの自己株式買い付けを完了しました。また、10億ドルの最低配当を保証する新たな2026-2028年株主還元プログラムを導入し、さらなる配当や買い付けでこれを補完する予定です。強固な財務基盤は、コートジボワールのアサフ開発プロジェクトの進展を支えており、同プロジェクトは最初の8年間で、AISCを1オンスあたり1,026ドルに抑えつつ、年間平均32万オンスを生産する見込みです。

今回の結果は、金価格に対するエンデバーの大きなオペレーショナル・レバレッジを示しており、大規模なアサフ・プロジェクトと積極的な株主還元プログラムの両方に同時に資金を投じることが可能であることを証明しています。投資家は今後、2026年末までに予定されているアサフに関する最終投資決定に注目することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。