エンデバー・マイニング、第1四半期に過去最高となる6億1,300万ドルのキャッシュフローを記録

エンデバー・マイニング（LSE: EDV, TSX: EDV）は、金の実現価格の上昇と安定した生産により債務の完済が可能となり、第1四半期のフリーキャッシュフローが過去最高の6億1,300万ドルに達したと発表しました。

イアン・コックリル最高経営責任者（CEO）は声明で、「2026年は強力なスタートを切ることができました。昨年の勢いを維持し、今四半期も堅調な操業実績と過去最高の財務結果を達成しました」と述べました。西アフリカの金生産者である同社の業績は、金の実現価格が前四半期比24％上昇し、1オンスあたり4,810ドルとなったことで押し上げられました。

この業績により、調整後利益は1株当たり1.53ドルとなり、アナリストのコンセンサス予想である1.43ドルを上回りました。調整後EBITDAは前四半期比29％増の8億8,000万ドルとなりました。今回の結果は、生産量やコストといった採掘セクターの主要指標を含む、決算報告に必要な法的データ要件を満たしています。

キャッシュフローの急増により、同社のバランスシートは急速にデレバレッジが進み、2025年末時点の1億5,800万ドルの純債務状態から、3月31日時点では4億500万ドルの純キャッシュポジションに転換しました。この強固な財務体質は、株主還元を拡大しながらアサフ（Assafou）成長プロジェクトに資金を投じるというエンデバーの計画を支えるものです。

財務指標の概要

第1四半期の生産量は28万2,000オンスで、会社の計画通りでしたが、前四半期の29万8,000オンスからは減少しました。全維持継続コスト（AISC）は1オンスあたり1,834ドルに上昇しましたが、これは主に金価格の上昇に伴うロイヤリティの増加によるものと同社は説明しています。

エンデバーは、生産が下半期に偏重する見通しであることに言及しつつ、2026年通年の生産ガイダンスの達成に向け順調であることを確認しました。しかし、金価格高騰環境におけるキャッシュ・レパトリエーション（資金還流）の増加に伴う源泉徴収税の上昇を理由に、通年の現金税ガイダンスを従来の6億〜7億ドルの範囲から6億6,000万〜7億7,000万ドルに引き上げました。

成長と株主還元

同社取締役会は、コートジボワールのアサフ・プロジェクトについて、2026年末までに最終投資決定（FID）を行うことを目標としています。最近完了した同プロジェクトの確定的な実現可能性調査（DFS）では、最初の8年間、AISC 1,026ドルで年間32万オンスの生産が可能であることが示されました。

RBCキャピタル・マーケッツは、目標株価6,000ペンス、潜在的な総収益率40％を見込み、同社株の「アウトパフォーム」評価を継続しました。RBCのアナリストはリポートで、「現在の高金価環境に支えられ、EDVはフリーキャッシュフローの変曲点に入ったと考えている」と述べました。パン・アメリカン・シルバー（PAAS）やフォーチュナ・マイニング（FSM）など、他の産金業者の決算も、貴金属の好調な価格環境の恩恵を受けています。

ガイダンスの更新は、経営陣が強い金価格の持続に自信を持っていることを示唆しています。投資家は、第2四半期の中間配当発表やアサフ・プロジェクトの進展など、さらなるカタリストを注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。