主なポイント：
- AIハードウェア向けハイエンド材料の需要急増により、主要な電子布メーカーの在庫は危機的な低水準にあり、一部では供給日数が10日未満と報告されています。
- 主に日本製の特殊織機の世界的不足と、製造設備に使用される貴金属価格の高騰が、生産能力拡大の大きな障壁となっています。
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AI需要の急増で電子布の在庫が10日分未満に減少
電子布の深刻な不足が電子機器サプライチェーンへの圧力を強めています。価格が数ヶ月にわたって上昇し続ける中、中国の一部の主要メーカーの在庫は10日分未満にまで減少しました。この供給逼迫は、AIサーバー向けハイエンド電子布の需要爆発が原因であり、標準グレード材料の生産能力を侵食しています。
「在庫は10日分もありません。非常に深刻な不足状態です」と、宏和科技（Honghe Technology）の黄石子会社の販売担当者は述べ、価格が「毎月急激に上昇している」と付け加えました。山東玻繊（Shandong Fiberglass）や中国巨石（China Jushi）の営業担当者も、電子布製品全体の供給が逼迫していることを認めました。
2025年10月以来、同材料の価格は継続的に上昇しており、月次での値上げが常態化しています。コンシューマー製品に使用される標準的な電子布の需要は依然として低迷していますが、AI用途の高度な布に対する旺盛な需要が、低グレード製品の生産ライン、原材料、および機械の可用性を圧迫しており、供給の収縮とアナリストが「受動的な価格上昇」と呼ぶ事態を招いています。
最大のボトルネックは世界的な特殊織機の不足であり、主要サプライヤーである日本のトヨタ自動車（織機部門）は受注が一杯の状態です。業界アナリストによると、この設備不足と原材料コストの高騰が相まって、市場の逼迫した状況が維持され、価格上昇サイクルが継続すると予想されています。
織機のボトルネックが供給を制限
ハイエンド製品において国産設備がまだ主要メーカーに広く採用されていないため、電子布の生産は輸入織機に大きく依存しています。中国ガラス繊維工業協会の劉長雷事務局長は、ハイエンド織機の国産化による代替には、おそらく2年以上かかると述べています。
生産の重点が標準布からハイエンド布へシフトすることで、総出力はさらに減少します。劉氏によれば、10万トン級のガラス繊維炉ラインを標準的なGシリーズ糸の生産から高度な布用の極細糸の生産に転換すると、そのラインの総出力は50％以上激減する可能性があります。
貴金属コストの高騰が拡張を阻む
繊維を形成する「ブッシング（漏板）」の主要成分である白金（プラチナ）とロジウムの価格上昇により、新規生産ラインの建設コストが劇的に上昇しています。合金の約90％を占める白金の価格は、1オンスあたり800〜1,200ドルの範囲から、2026年1月には最高値の2,922.90ドルまで高騰しました。ロジウム価格は2024年初頭から4月14日までに2倍以上に上昇しました。
この急騰により、単一の10万トン生産ラインに対する貴金属投資額は約2億元から4億5,000万元へと跳ね上がりました。将来の金属価格の下落が多額の資産減損損失を招くことを恐れ、企業は現在、拡張に慎重になっています。さらに、ガラス繊維1トン製造あたり0.5〜1グラムの白金が永久的に消失するため、運営コストも上昇しています。
逼迫する市場の中で稼働する新生産能力
課題はあるものの、業界リーダーは新たな生産能力を投入しています。世界最大の電子グレードガラス繊維メーカーである中国巨石は、3月18日に年産39億メートルの新生産ラインに火入れを行いました。これは世界市場の9％に相当します。同社は、2026年第1四半期の純利益が前年同期比で60〜80％増加し、11.7億元から13.2億元になると予測しています。
その他のプロジェクトには、第2四半期末までに試運転を開始する予定のKeptbray Groupの年産18億メートルの施設や、中材科技（Sinoma Science & Technology）が計画している9,400万メートルの新生産能力（うち最初の3,500万メートルは今年下半期に稼働予定）が含まれます。しかしアナリストは、これらの拡張があっても、織機の供給不足により新生産能力は収益性の高いAIグレード布に優先的に割り当てられ、生産の立ち上げには時間がかかるため、逼迫した市場への短期的な緩和効果は限定的であると警告しています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。