エコバイスト、硫黄事業拡大のためイネオス傘下のカラブリアンを1.9億ドルで買収

エコバイスト（Ecovyst Inc.、NYSE: ECVT）は、イネオス・エンタープライズからカラブリアンの二酸化硫黄事業を1.9億ドルで買収します。これは、特殊化学製品のラインナップを広げ、北米の鉱業および水処理市場での存在感を深めるための戦略的な動きです。この契約により、エコバイストの拠点に硫黄誘導体のポートフォリオと2つの製造工場が加わります。

エコバイストの最高経営責任者（CEO）であるクルト・J・ビッティング氏は声明の中で、「カラブリアンの買収は、当社の硫黄化学の専門知識を活用して株主価値を提供するという戦略に合致しており、同時にポートフォリオの多様化も実現します」と述べました。同氏は、カラブリアンの製品ポートフォリオがエコバイストの既存事業と「最終用途、顧客、および硫黄化学において有意義な重複」を共有しており、スムーズな統合が促進されるだろうと指摘しました。

買収価格は、カラブリアンの直近12ヶ月の調整後EBITDA（約2,370万ドル）の約8.0倍に相当します。硫酸の主要生産者であるエコバイストは、手元資金と新規負債の組み合わせでこの取引の資金を賄う計画です。同社は、買収完了時の連結純負債レバレッジ比率が約2.0倍になると予想されると述べています。この取引は、慣習的な規制当局の承認を経て、2026年第2四半期末までに完了する見通しです。

今回の買収は、再生能力を拡大させた小規模な硫酸資産の買収に続き、硫黄プラットフォームの構築に注力するエコバイストの最近の取り組みを継続するものです。カラブリアンを買収することで、エコバイストは二酸化硫黄、亜硫酸水素ナトリウム、チオ硫酸ナトリウム、ピロ亜硫酸ナトリウムを製品ラインナップに加えます。この契約には、長期契約を持つ顧客ベースにサービスを提供するテキサス州ポート・ネチェスとオンタリオ州ティミンズの製造施設が含まれます。エコバイストは、特定されたシナジー効果により、買収完了から3年以内に買収倍率が7.0倍を下回ると予測しています。

売却側のイネオス・エンタープライズにとって、今回の売却は10年間の所有を経て非中核資産を戦略的に売却することを意味します。イネオス・エンタープライズの会長であるアシュリー・リード氏は、「カラブリアンは強力で良好なポジションにある準特殊化学品事業です。しかし、イネオスの長期的なポートフォリオの中では中核的な適合性はありません」と述べ、この取引を規律あるポートフォリオ管理戦略の一環として位置づけました。

エコバイストは、北米の石油精製業界に硫酸リサイクルサービスを提供しているほか、工業用途のバージン硫酸の生産者でもあります。カラブリアン事業の追加は、エコバイストの調整後EBITDAマージンに即座に寄与すると期待されています。この取引において、ラザード（Lazard Frères & Co. LLC）がエコバイストの財務アドバイザーを務めました。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。