ユーロ圏のインフレ率が2.5%に達し、ECBは利上げに踏み切る可能性

フランス中銀のフランソワ・ビルロワドガロー総裁は木曜日、エネルギー価格の高騰を受けてユーロ圏の3月のインフレ率が2.5%に急上昇したことを受け、欧州中央銀行（ECB）の次の一手は利上げになる可能性が高いと述べました。

ビルロワ総裁は演説の中で、「ECBの利上げのスケジュールを予測するのは時期尚早だが、我々が必要な時に必要な方法で行動する能力があることは明らかだ」と述べました。「明らかに、主要政策金利の次の変更は引き上げられる可能性が非常に高いでしょう。」

ユーロスタットの速報値によると、インフレ率が2月の1.9%から2.5%に上昇したのは、中東紛争の直接的な結果であるエネルギー価格の対前年比4.9%の上昇が主な要因です。変動の激しいエネルギーや食品価格を除いたコアインフレ率は、前月の2.4%から2.3%へとわずかに緩和しました。

ECBは現在、エネルギー価格のショックですでに減速している経済を冷え込ませることなく、インフレを抑制するという課題に直面しています。ビルロワ総裁は早急な行動を戒めましたが、トレーダーは2026年末までに0.25ポイントの利上げが2〜3回行われることを織り込んでおり、次の金利決定会合は4月30日に予定されています。

ビルロワ総裁は、中央銀行の見通しが現在、基本シナリオよりも「中間的な悪化シナリオ」に近づいていることを認めました。第2四半期を通じてエネルギー輸送の混乱が続くと想定するこの悪化シナリオの下では、ECBは今年の平均インフレ率が目標の2%を大幅に上回る3.5%になると予測しています。

「問題はインフレを野放しにしないことであると同時に、いずれにせよすでに経済を減速させているショックに対して過剰反応を避けることだ」とビルロワ総裁は述べました。

今回のインフレデータとタカ派的なコメントは、先月ECBが主要金利を2%で据え置く決定を下したことに続くものです。ECBのラガルド総裁は先週、中央銀行はインフレ率が目標から「著しくかつ持続的に」逸脱した場合にのみ行動する必要があると述べていました。

エネルギー価格の上昇は、域内の産業に影響を及ぼしています。例えば、ICISのレポートによると、欧州の化学セクターはスタグフレーションの時期に直面する可能性があり、生産者は需要ではなく、他地域での供給問題が価格競争を平準化させていることによって支えられている状況です。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。