イージージェット、キャッスルレイクによる55億ポンドの買収提案を1株6.90ポンドで受諾

キャッスルレイクによる5度目の買収提案は、イージージェットの価値を55億ポンドと評価しており、同格安航空会社の取締役会は1株6.90ポンドのオファーを株主に推奨する方針を示した。

「取締役会は、本提案の財務条件が、推奨する価値があると判断した」とイージージェットは日曜日の声明で述べ、キャッスルレイクは正式なオファーを提示する期限を8月3日までとしている。

5月29日のイージージェット終値に対する73%のプレミアム——キャッスルレイクが初めて関心を表明する前の時点——は、同社が拒否した1株5.60ポンドから6.50ポンドの範囲にあった先行する4回の提案から大幅な引き上げを示す。イージージェット株は金曜日に5.58ポンドで終了しており、イラン紛争に伴う燃料費高騰の中で過去1年で30%以上下落していた。

この買収により、設立31年の格安航空会社は非公開化され、欧州最大の低コスト航空会社の一角が公開市場から姿を消すことになる。360億ドルの資産を運用するキャッスルレイクは買収ビークルの49%を保有し、残りはイージージェットの元最高執行責任者ピーター・ベリュー氏と業界幹部マーク・ブリーン氏の2名のEU市民が保有する。これは航空会社の過半数をEU市民が所有することを義務付けるEU規則に準拠するための措置である。

長期にわたる追跡

約200社の航空会社に航空機をリースしてきた大手航空機レンダーであるキャッスルレイクは、5月下旬に初めてイージージェットに接触した。ルートンに本拠を置く同社は当初、これらの打診を「極めて日和見的」として退け、イラン紛争が一時的に株価を押し下げていると主張していた。イージージェットの株価は買収提案が出る前の12カ月間で30%以上価値を失っていた。

米国の投資会社は、最初の1株5.60ポンドから段階的にオファーを引き上げ、6ポンド、6.25ポンドを経て、最終的に6.50ポンド、そして6.90ポンドに達した。イージージェットは6月に4回目の提案を拒否した後、キャッスルレイクに商業データへの限定的なアクセスを許可し、交渉への意欲を示した。

規制上のハードル

完了に向けた最大の障壁は、欧州連合の所有権規則である。EU規制では、域内で運航する航空会社はEU国民が過半数を所有し、支配することを義務付けている。キャッスルレイクはこの問題に対処するため、買収ビークルを以下のように構成した。米国企業が49%を保有し、残りの51%はベリュー氏——2019年から2022年までイージージェットの最高執行責任者を務めた——と、業界の上級幹部であるブリーン氏が分割して保有する。

イージージェットは38カ国で1,200以上の路線にわたり355機の航空機を運航し、19,000人以上の従業員を雇用している。同社のパッケージホリデー事業と燃費効率の良いエアバス機材は、広範な航空業界が燃料費の高騰とマージン圧力に苦しむ中で、明るい材料となっている。

1995年にイージージェットを創業し、現在も家族とともに約15%の株式を保有する最大株主である創業者のステリオス・ハジ＝イオアヌ氏は、成長戦略をめぐって経営陣と公の場で対立してきた経緯がある。最新の買収提案に対する彼の立場は明らかにされていない。

英国市場は2026年、ロンドン上場企業の低評価を背景に外国人買い手が集まり、過去最高の合併・買収記録に向かっている。イージージェットの買収が完了すれば、近年における欧州航空会社に対する最大級のプライベートエクイティによる買収の一つとなる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。