DoubleU Games、1億8400万ドルでの買収によりDoubleDownの非公開化を提案

DoubleU Games Co., Ltd.（韓国証券取引所：192080）は4月27日、DoubleDown Interactive Co., Ltd.（NASDAQ：DDI）に対し、現在保有していない米国預託証券（ADS）1株につき11.25ドルの現金、総額1億8400万ドルでの買収を提案しました。

DoubleU Gamesの最高財務責任者（CFO）であるJaeyoung Choi氏は、提案書の中で次のように述べています。「今回の提案は、DDIの一般ADS保有者に対し、ゲームセクター全体の市場ボラティリティが高い現状において、大きなプレミアムを乗せた即時かつ確実な現金価値を提供する、非常に魅力的な結果であると確信しています。」

オファー価格は、4月27日のDoubleDownの終値に対して22.4%のプレミアムを上乗せしたもので、同銘柄の52週高値に相当します。すでにDoubleDownの約67.1%を保有しているDoubleU Gamesは、この全額現金取引により残りの32.95%の株式取得を目指しています。なお、1 ADSは普通株の20分の1に相当します。

この取引が完了すれば、ソーシャルカジノ企業2社が統合され、製品戦略および財務戦略が一本化されることになります。現在、この提案はDoubleDownの独立取締役で構成される特別委員会による検討段階にあり、少数株主の過半数を含む全株主の95%の承認が必要です。

取引構造と条件

ソウルに拠点を置く同ゲーム開発会社は、今回の提案は手元資金および確約された融資によって完全に裏付けられており、いかなる財務条件も付されていないと述べています。DoubleU Gamesは、確認のためのデューデリジェンスのみを予定しているとしています。

DoubleDown取締役会への書簡の中で、DoubleU Gamesは競合する買収提案に対する立場を明確にしました。同社は自らが保有する支配権を自社の提案に賛成する形で投票する意向であり、「競合する売却、合併、または類似の企業イベントを含む、DDIに関わるいかなる代替案も支持しない」と明言しました。

この取引は、韓国法に基づく包括的な株式交換として構成されています。取引の成立は、国をまたぐ非公開化取引に必要なすべての規制当局の承認を得ることが条件となります。

戦略的根拠

発表によると、2社の完全な統合により、戦略的および業務的な完全統合が可能になります。これにより、人気タイトル『DoubleU Casino』を含む、統合されたソーシャルカジノポートフォリオ全体の製品、技術、およびライブ運営チームが一本化されます。

さらに、この動きによって両社の財務リソースが単一の貸借対照表に集約されます。DoubleU Gamesは、これにより新しいコンテンツへの資本配分、新しいゲームジャンルの開拓、そして価値を創出する買収の追求において、より大きな柔軟性が得られると述べています。

この提案により、一般株主は大きなプレミアムを享受できる立場にあり、一方でDoubleU Gamesは支配権の強化と業務の効率化を図ることになります。投資家は今後、DoubleDownにおける特別委員会の設立と、法的拘束力のないこのオファーに対する委員会の勧告に注目することになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。