米国の冷媒規制延期報道を受け、東岳集団が13％急騰

中国の大手冷媒メーカーである東岳集団（00189.HK）の株価は、米国がハイドロフルオロカーボン（HFC）の段階的廃止を延期する意向であるとの報道を受け、主力製品の収益性が維持されるとの期待から13.1％急騰しました。

「米国の潜在的な政策転換は、世界の冷媒サプライヤーにとって重大な出来事です」と、最近のレポートで同セクターの強力な価格決定力を指摘した第一上海の化学担当アナリストは述べています。「これにより、既存製品ラインの寿命が延び、より高価な次世代の代替製品への切り替えを迫る差し迫った圧力が緩和されます」

株価は香港市場で一時、2ヶ月超ぶりの高値となる13.48香港ドルまで上昇し、13.38香港ドルで取引を終えました。この日の出来高は劇的に急増し、売買代金は3億7,900万香港ドルに達しました。米国環境保護庁（EPA）による冷媒規制の延期報道は、消費者の負担懸念を理由に規制の移行を一時停止させようとするトランプ政権の動きを受けたものです。

この政策ニュースは、既に良好な価格環境にある同セクターにとって大きな追い風となります。第一上海の最新の調査レポートによると、主力である第3世代冷媒製品の価格は2026年4月時点で既にトン当たり6万人民元を突破しています。また、同レポートは、従来の冷房需要のピークシーズンを前に、旧式の第2世代R22冷媒の価格も上昇傾向にあると指摘しました。米国のような主要市場でHFCの使用が延長される可能性は、これらの価格水準が維持されることを示唆しており、東岳集団の収益と利益率に直接的な恩恵をもたらします。

化学セクターへの規制の影響

世界の冷媒業界は、高い地球温暖化係数（GWP）を理由に、HFCからの脱却を目指す数年がかりの移行期の最中にあります。キガリ改正として知られる国際協定の一環である米国規制は、これらの化学物質の生産および輸入の大幅な削減を義務付けています。中国メディアが報じたような延期が実現すれば、東岳集団のような企業は、ハイドロフルオロオレフィン（HFO）やA2L冷媒などの次世代代替品よりも生産コストが低い既存のHFC製品を販売できる期間が長くなります。

この進展は、環境政策、国際貿易、そして市場ダイナミクスの間の複雑な相互作用を浮き彫りにしています。業界はウェビナーや新しいA2L規格のトレーニングを通じて移行の準備を進めてきましたが、延期によって、微燃性で低GWPの代替品の採用が遅れる可能性があります。投資家にとって、このニュースは同セクターの化学メーカーの設備投資スケジュールと期待投資収益率を再設定するものとなります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。