米ドル、主要な2つの支援材料が弱まり148円を下回る

米ドルは月曜日、米国とイランの停火交渉の進展と、米供給管理協会（ISM）が発表した非製造業購買担当者景気指数（PMI）が予想を下回ったことを受けて、148円台を割り込んだ。

TradeNationのシニア市場アナリスト、デビッド・モリソン氏は、「地政学的リスクが後退しつつあるように見えるため、ドルの安全資産としてのプレミアムが剥落している。一方で、軟調なPMIデータはFRBが早期利下げを検討する余地を広げている。ドル強気派にとってはダブルパンチだ」と述べた。

主要なISM非製造業PMIは低下を記録し、巨大な米国のサービス部門の縮小を示唆した。これは、3月の雇用統計が、ヘッドラインの非農業部門雇用者数17.8万人という数字の裏で、過去数ヶ月分の大幅な下方修正がなされ、3ヶ月平均がわずか6.8万人と低調であったことに続くものである。

これら一連の出来事は、連邦準備制度理事会（FRB）を困難な立場に置いている。インフレへの懸念は依然として残るものの、経済活動に減速の兆しが見られることから、市場ではFRBがよりハト派的な姿勢に転じるとの賭けが強まっており、次回の政策決定会合を前にドルがさらに弱含む可能性がある。

地政学的緊張の緩和が安全資産買いを後退させる

停火を目指した米国とイランの間の間接交渉の報道は、中東での紛争拡大に対する差し迫った懸念を和らげた。この緊張緩和は、世界的な不確実性が高まる時期に通常「安全への逃避」から恩恵を受ける米ドルの魅力を低下させる。この地域で同様の緊張緩和への期待が最後に高まった際、ドル指数（DXY）はその後2週間で2％近い調整を見せた。

経済データは強弱入り混じる内容

金曜日の雇用統計は17.8万人の増加を示したが、Forex Factoryなどの人気フォーラムのトレーダーは、前月分が4.1万人も大幅に下方修正されたことをすぐさま指摘した。この根底にある弱さは、月曜日のISM PMIデータによってさらに深まり、事業活動の減速が浮き彫りになった。これにより、トレーダーは米国経済の真の強さと、ひいてはFRBが抑制的な金融政策を維持する必要があるのかどうかを疑問視し始めている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。