大和証券、古茗の目標株価を36香港ドルに引き上げ、「買い」を継続

大和証券は、4月13日に発表された最新の調査レポートを受けて、古茗控股（Guming Holdings、01364.HK）の目標株価を35香港ドルから36香港ドルに引き上げ、「買い」評価を継続しました。

「補助金の削減は、加盟店の手取り収入と収益性が競合他社よりも良好になると予想されるため、古茗にとって中価格帯市場を固める絶好の機会となる」と大和証券のレポートは述べています。

同投資銀行は、美団（Meituan）や京東（JD.com）などの競合他社による補助金が、価格競争前の水準に戻ったことを指摘しました。販売量に関する投資家の懸念に対し、古茗の経営陣は、店舗モデルのリニューアル、コーヒー販売の増加、営業時間の延長が2026年の安定した売上成長の原動力になると説明しています。大和証券は、2026年から2028年にかけての古茗の1株当たり利益（EPS）予想を6%から12%上方修正しました。

古茗の経営陣は、昨年第3四半期に60%でピークに達したデリバリー注文の割合が、現在の50%未満の水準から引き続き低下すると予想しています。同社は、店内飲食の促進、早朝営業の拡大、コーヒー販売の増加を通じて、加盟店の収益性を高めることを目指しています。

今回の予測修正は、大和証券が古茗の店舗運営者の収益性改善への明確な道筋を描いていることを示唆しています。投資家は、この戦略が利益率の向上や市場シェアの拡大につながるかどうか、次回の決算発表に注目することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。