主なポイント:
- 大和証券は、古茗（Guming）の目標株価を36香港ドルから32香港ドルに引き下げましたが、現在の株価から42%の上昇余地があるとして「買い」評価を継続しました。
- 今回の修正は新規出店ペースの鈍化によるもので、2026年当初4ヶ月間の新規出店数は590店舗と、従来予想を下回りました。
- 同証券はまた、既存店売上高の伸びに対する懸念から、2026年から2028年の1株当たり利益（EPS）予想を4〜5%引き下げました。
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大和証券、出店ペース鈍化により古茗の目標株価を32香港ドルに引き下げ
大和証券は、古茗（Guming、01364.HK）の目標株価を36香港ドルから32香港ドルに引き下げました。これは同社の店舗拡大と短期的な売上圧力に対するより慎重な見通しを反映したものですが、新しい目標株価は依然として現在の株価から42.2%という大幅な上昇余地を示唆しています。
大和証券はリサーチレポートの中で、「株価は第2四半期から現在までに約18%下落した」と述べ、この下落は既存店売上高の伸びの鈍化と新規出店ペースの抑制に対する懸念に起因すると分析しています。同証券は同銘柄の「買い」評価を維持しました。
同証券は、2026年から2028年までの1株当たり利益予想を4〜5%下方修正しました。この調整は、窄門餐眼（Narrow Door Dining Eye）のデータを反映しており、古茗が今年最初の4ヶ月間に590店舗を新規出店したことを示しています。大和証券は、このペースが市場が以前に予想していた年間純増3,345店舗という目標に対して「著しく遅い」と指摘しました。
レポートは、古茗の長期的な成長ストーリーと短期的な執行上の課題との間の緊張を浮き彫りにしています。「買い」評価は継続的な信頼を示していますが、予想と目標株価の引き下げは、競争の激しい市場における同社の拡大ペースに対する投資家の期待が再調整されていることを示唆しています。株価の次の材料は、店舗出店数や売上動向の最新情報が提供される中間決算となります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
