大和証券、百度（バイドゥ）の2026-2028年EPS予想を6-21%下方修正、目標株価175ドルは維持

大和証券は、事業構造の変化と競合他社からの圧力を理由に、百度（バイドゥ）の2026-2028年度の1株当たり利益（EPS）予想を6-21％下方修正しました。

同証券はリサーチレポートの中で、競争の激化と現在進行中のAI転換を反映し、広告事業の収益予想を引き下げると述べています。

EPSの引き下げにもかかわらず、大和証券は検索大手である百度に対する投資判断「買い」と目標株価175ドルを維持しました。同時に、外部需要の強さと自社製AIチップ「崑崙（クンルンシン）」の優位性を指摘し、2026年第1四半期のAIクラウド・インフラ事業の収益予想を引き上げました。

この混合的な見通しは、百度の成長ストーリーが従来の広告からAI主導のサービスへと軸足を移していることを浮き彫りにしており、投資家はこの移行を注視しています。目標株価が据え置かれたことは、大和証券がAIクラウドの潜在能力が短期的な広告事業の弱さを相殺すると見ていることを示唆しています。

収益予想の調整は、百度が中核である広告部門の減速に対処しながら、人工知能に多額の投資を行っている複雑な時期を反映しています。大和証券は、広告見通しの修正には季節要因も影響していると指摘しました。

対照的に、AIクラウド事業に対する同証券の信頼感は高まっているようです。レポートでは、百度のコスト効率と、独自開発のAIアクセラレータ「崑崙」の比類なき優位性が、同セグメントの収益予想上方修正の主な要因であると強調されています。

レポートは、百度の収益プロファイルは中期的に弱まる可能性があるものの、AIクラウドおよびインフラ事業によって長期的なバリュエーションは依然として支えられていると示唆しています。投資家は今後、AIセグメントの成長が広告事業の減速を実際に補えるかどうかを確認するため、百度の次回の決算発表に注目することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。