資産運用会社Bitwiseは、Clarity法案の立法推進力が停滞しているため、仮想通貨業界が重大な岐路に立たされていると警告しています。同社のCIOであるMatt Houganは、業界が大量導入を達成するか、あるいは重大な政治的および市場の逆風に直面するかの3年間の期限を概説しました。
資産運用会社Bitwiseが月曜日に公開したブログ投稿によると、包括的な米国の仮想通貨法案が可決される可能性が悪化しています。同社は、予測市場Polymarketが現在、Clarity法案が法律として署名される可能性がわずか50%であることを示しており、1月初旬にトレーダーが予想していた80%の確率から大幅に低下していると強調しました。このセンチメントの変化は、Coinbase CEOのBrian Armstrongを含む主要な業界関係者からの批判に続いて起こったもので、Armstrongは法案の現在の草案を実行不可能とみなし、支持を撤回しました。
上院農業委員会が市場構造に関する公聴会を延期したことで、法案の進展にとって重要なステップが遅れ、立法上の不確実性がさらに増幅されました。BitwiseのCIOであるMatt Houganによると、Clarity法案は、現在の仮想通貨に友好的な政治環境を恒久的な法律に転換し、将来の政権の優先事項の変化から業界を保護するために不可欠です。
もしClarity法案が失敗した場合、Houganは、仮想通貨業界は潜在的な規制の取り締まりを生き残るためにその価値を証明しなければならないと主張します。彼は、業界が米国経済にとって不可欠な存在となるための3年間の期間を提案し、UberやAirbnbのような、規制当局が無視できないほど人気を博した破壊的なテクノロジー企業との類似点を挙げています。Bitwiseによると、この導入の主要なベクトルはステーブルコインと現実世界資産のトークン化です。
もし業界がこの期間内にその技術を金融の主流に組み込むことができなければ、ワシントンでの政治情勢が変化した場合、無関係になるか敵対的な規制に直面するリスクがあります。この最後通牒は、投機的な強気相場から、実証された有用性が最も重要となる、苦しい「見せつけ」段階への市場の潜在的な転換を示唆しています。
立法上の岐路は、仮想通貨市場のリターンにとって2つの異なる潜在的な道筋を生み出します。Bitwiseは、Clarity法案の実行可能なバージョンが可決された場合、投資家が規制の確実性とブロックチェーン金融の保証された拡大を迅速に織り込むため、市場が急激な回復を見せると予想しています。この結果は、デジタル資産エコシステム全体に利益をもたらすでしょう。
逆に、立法上の失敗は、規制に対する懐疑論によって抑制される、はるかに緩やかな市場上昇につながる可能性が高いです。ウォール街のブローカーであるBenchmarkの分析はこの見方を支持しており、遅延が仮想通貨の成熟を妨げるわけではないが、米国市場がその潜在能力以下で機能することになると示唆しています。このシナリオでは、投資家は取引所、分散型金融（DeFi）、アルトコインなどの規制に敏感なセグメントよりも、ビットコイン中心のエクスポージャーとキャッシュフローインフラを好む可能性が高いでしょう。