イランが1週間の停戦を示唆、原油価格は100ドルを割り込む

(P1) イラン高官がレバノンでの1週間の停戦合意が見込まれると発表したことを受け、原油価格は1バレル100ドルを割り込み、市場の地政学的リスクプレミアムを試す展開となりました。ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は、最近価格を4年ぶりの高値に押し上げた供給リスクをトレーダーが再評価したことで、今週は11.79％下落し、98.39ドルで取引されました。

(P2) 「停戦発表にもかかわらず、海峡は『開かれていない』」と、アブダビ国立石油公社（Adnoc）の最高経営責任者（CEO）であるスルタン・アル・ジャベル氏は木曜日に述べ、通行は引き続き「許可、条件、および政治的影響力」に従うものであると付け加えました。同氏は、世界のエネルギー安全保障は、海峡が「完全に、無条件で、制限なく」開放されることにかかっていると強調しました。

(P3) この動きは、供給不安から5月物のWTI原油が117.73ドルの高値を記録した前週からの急激な反転を延長するものです。その後の91.05ドルの安値までの急落により、幅広く不安定なレンジが形成されました。世界的な指標である北海ブレント原油も同様の変動を見せ、緊張のピーク時には1バレル119ドルに達した後、反落しました。

(P4) 市場は依然として警戒を怠っておらず、アナリストは、紛争が解決されず、ホルムズ海峡の制限が5月以降も続く場合、原油価格は心理的な節目である1バレル150ドルに達する可能性があると指摘しています。このような急騰は、あらゆる産業の投入コストを上昇させ、広範なインフレ圧力を誘発し、世界経済の成長を鈍化させる可能性があります。

監視下にある脆弱な休戦

レバノンでの停戦の可能性は、不確実性に満ちたワシントンとテヘランの間の脆弱な2週間の休戦に続くものです。イランのモハンマド・バゲル・ガリバフ国会議長は、イスラエルがレバノンのヒズボラに対して「代理戦争」を続けていると非難し、これらの攻撃が合意の精神を損なうものであると主張しました。

この根強い不安定さが、トレーダーを慎重にさせています。さらに事態を複雑にしているのは、イランが機雷のリスクを理由に、ホルムズ海峡を通過する代替航路のガイダンスを発行したことです。海運保険会社はこの地域を通過する船舶の保険料を引き上げており、最終的に消費者が負担する輸送コストの増加を招いています。Mintのレポートによると、テヘランは海峡を通過する船舶1隻につき約200万ドルを徴収しているとも報じられており、これは1バレルあたり約1ドルに相当します。

テクニカル分析は104ドルのピボットを指し示す

テクニカル的な観点から見ると、来週の市場の方向性は、WTI原油の104.34ドルのピボットポイントに対する反応によって決まる可能性が高いでしょう。この水準を維持して上昇すれば買い手の復帰を意味し、最近の高値117.63ドルに挑戦する勢いを生む可能性があります。

しかし、104.34ドルを突破できなければ、強い売り圧力が存在することを示します。この弱気シナリオでは、86.30ドルから78.91ドルの主要な下落ターゲットゾーンへの割り込みが考えられます。そのレンジで新たな買い手が出現する可能性もありますが、弱含みが続けばさらに深い調整が見られるかもしれません。ボラティリティの高まりは、市場が根強い供給リスクと上昇モメンタムの停滞を調整する局面に入ったことを示唆しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。