イラン紛争の期限迫り、原油価格は116ドルを突破

(P1) 原油先物は火曜日の取引開始に向けて1バレル116ドルを突破しました。世界市場は、米国東部時間午後8時の外交的解決期限を前に、米国・イラン紛争の潜在的な激化に備えています。

(P2) Prosper Trading Academyのスコット・バウアー氏は、「イランが午後8時の期限までに米国の条件に同意しない場合、投資家は急激な反落に備える必要がある」と述べています。

(P3) 紛争拡大の脅威により原油価格は着実に上昇しており、フォーブスの分析によると、紛争が始まった2月下旬以来、原油は約70ドルから110ドル以上に急騰しています。この混乱により、アマゾンはサードパーティ販売者に3.5%の追加料金を課し、配送大手のUPSとフェデックスは25%以上の燃料サーチャージを追加しました。

(P4) 行き詰まりによりエネルギー市場は高度な警戒状態にあり、主なリスクはホルムズ海峡に集中しています。合意に至らなければ、米国のさらなる軍事行動につながる可能性があり、イランのエネルギーインフラを標的にしたり、海峡を通過する日量2,000万バレルの輸送に重大かつ長期的な混乱を引き起こしたりする恐れがあります。

限界に達した市場

世界の石油市場はもはや単純な需給ファンダメンタルズではなく、「合意か激化か」という二者択一の選択に反応しています。Oil & Gas 360によると、市場は狭い不確実性の範囲に閉じ込められており、最悪のシナリオを織り込んだ後、外交的なニュースで押し戻されています。テヘランが米国提案の15項目の停戦案を「極大主義的で不合理」として拒否したことで、ホルムズ海峡の制約が続き、世界のエネルギーフローへの圧力が維持されています。

フォーブスのアリエル・コーエン氏による分析によると、紛争の進展は3つの経路のいずれかをたどる可能性があります。第1は継続的な軍事激化で、米国がイランの石油輸出の約90%を扱うハルグ島などの重要なインフラを占拠する可能性があります。このような動きは世界の供給を大幅に減少させ、原油価格を押し上げる可能性が高く、大西洋盆地やカスピ海地域などの中東以外の生産者に利益をもたらすでしょう。

給油所を超えた経済的波及効果

第2のシナリオが示唆するように、米国が「勝利を宣言して撤退」したとしても、石油の地政学的リスクプレミアムは残る可能性が高いでしょう。イランは国際海事法に違反してホルムズ海峡の通過に通行料を課し続ける可能性があり、これはロシアや中国などの戦略的パートナーに利益をもたらします。

最も楽観的なシナリオは、パキスタンや中国などの中立国が仲介し、海峡を完全に再開する条件付きの休戦です。これにより当面の供給懸念は解消されますが、価格は紛争前よりも高い水準で落ち着く可能性が高く、これは新たな政治的リスクプレミアムを反映したものです。

経済的影響は燃料費だけにとどまりません。専門家は、化学製品生産の主要成分である石油価格の上昇が、医薬品から肥料に至るまであらゆるコストを押し上げると警告しています。コーネル大学の農業経済学教授であるクリストファー・ウルフ氏は、ディーゼル燃料のコスト上昇が農業をより高価にすると指摘し、独立食料品店同盟（IGA）は食品価格が2〜4%上昇する可能性があると予測しています。UCLAのある教授がガーディアン紙に語ったように、「価格が上がると、下がることはめったにありません」。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。