CrowdStrike、ARR成長がAIラリーを正当化できず11％下落

CrowdStrikeが発表した第1四半期の売上高は13.9億ドルと予想を3,000万ドル上回ったものの、株価は24日の寄り前取引で11％下落した。

「サイバーセキュリティとフロンティアAIの世界が今四半期に衝突した」とジョージ・カーツ最高経営責任者（CEO）は声明で述べ、Project Glasswingを通じたAnthropicのMythosモデルへの早期アクセスを挙げた。

調整後1株当たり利益は1.10ドルと、コンセンサス予想の1.07ドルを上回った。純損益は2,780万ドルの黒字に転換し、前年同期は1億430万ドルの赤字だった。純新規経常収益（ARR）は2.558億ドルと前年比32％増となり、Polymarketのデータによれば2.75億ドル超えの確率が39％と織り込まれていた高まった期待の中間圏に着地した。

この下落により、年初来で64％上昇し報告前に768.95ドルで取引されていた銘柄の時価総額は約150億ドル減少した。同社は通期の純新規ARR成長率見通しを中間値で27.7％と520ベーシスポイント引き上げたものの、小幅な上振れでは、既にアナリストコンセンサス目標株価564ドルを大きく上回るバリュエーションを正当化するには至らなかった。

売上高は前年比26％増加。Falcon Flexプログラムによるプラットフォーム統合がけん引し、ARRは16.9億ドルに達し、前年比120％超の成長を遂げた。同社のAI検知・対応製品（AIDR）は前四半期比で5倍以上に成長したとカーツCEOは決算説明会で述べた。次世代SIEMはARRが5.85億ドルを超え前年比75％増、クラウドARRは8億ドルを超えた。

同社はまた、7月に効力を生じる4対1の株式分割を発表した。権利確定日は6月25日、分割調整後の取引開始日は7月2日となる。CrowdStrikeは第2四半期の売上高を約14.4億ドルと見通し、LSEGの予想14.3億ドルとほぼ一致している。

3.176億ドルの株式報酬と、2024年7月のFalconセンサーインシデントに伴う継続的な訴訟費用により、GAAPベースの営業利益は赤字が続いている。DZ Bankは今月初め、年初来68％上昇した後のバリュエーション懸念を理由に、目標株価500ドルで同銘柄にセル（売り）評価を下した。

寄り前の下落は、投資家がAI投資がいつ測定可能な収益加速につながるのか疑問視していることを示している。CrowdStrikeの次のカタリストは9月の第2四半期決算報告であり、市場はAIDRとFalcon Flexがパイプラインを請求額に変換するかどうかに注目する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。