業績下方修正が英国住宅セクターを揺るがし、クレスト・ニコルソン株が40%急落

クレスト・ニコルソンの業績下方修正がセクター全体の売りとアナリストによる大幅な格下げを引き起こし、英国住宅市場への圧力が強まっています。

英国の住宅建設会社クレスト・ニコルソン PLC（LSE:CRST）は、消費者心理の悪化と長期化する高金利環境により、今年の土地売却および住宅完成予想が大幅に下方修正されたことを受けて、株価が40%以上急落しました。

「短期的には、現在の取引環境が提示する課題に迅速に適応し、現金創出を優先してバランスシートの最適化に注力することが適切かつ慎重な行動指針である」と、クレスト・ニコルソンのマーティン・クラーク最高経営責任者（CEO）は取引状況の更新で述べました。

同社は土地売却収入の予測を、以前の予想である7,500万〜1億ポンドからわずか4,000万ポンドに引き下げました。予想住宅販売数も、買い手の問い合わせや見学者数の顕著な減少を反映し、従来の最大1,700戸から1,400〜1,500戸の範囲に下方修正されました。

この下方修正は、借入コストの高止まりと買い手の慎重姿勢が英国不動産市場を締め付けているという深刻な状況を浮き彫りにしており、同社は銀行の財務制限条項（コベナンツ）の一時的な緩和を求めています。この動きはクレストだけでなく、セクター全体でストレスが深まっていることを示唆しており、バラット・レドロウやヴィストリー・グループといった同業他社の株価も過去1年間で約40%以上下落しています。

アナリスト目標価格の大幅引き下げ

発表を受けて、ドイツ銀行はクレスト・ニコルソンの投資判断を「買い」から「保持」に格下げし、目標株価を65%という驚異的な幅で引き下げて79ペンスとしました。RBCキャピタル・マーケッツは「アウトパフォーム」評価を維持しつつも、目標価格を155ペンスから95ペンスに引き下げ、同社のアナリストは英国住宅市場が「急速かつ大幅に冷え込んだ」と指摘しました。

セクター全体の低迷

クレスト・ニコルソンが直面している圧力は、業界全体の不振を象徴しています。中東における地政学的緊張の高まりがインフレを煽り、イングランド銀行が高金利をより長く維持するとの期待を強めました。これが住宅購入希望者の購買力を圧迫し、開発業者の資金調達を困難にしています。最近のRICS住宅調査では、2025年3月以降、購入希望者からの需要が顕著に弱まっていることが確認されました。この低迷は株式市場にも反映されており、ヴィストリー・グループ（42%下落）やテイラー・ウィンピー（23%下落）を含む英国の住宅建設大手5社すべてが、過去12か月間で大幅な株価下落を経験しています。クレストは現在、500万〜1,500万ポンドの予測営業利益（EBIT）に対し、年度末の純債務が最大1億2,000万ポンドに達すると予想しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。