カントリー・ガーデン、3月の販売額が30.5%急減、不動産危機が深刻化

(P1) カントリー・ガーデン・ホールディングス（碧桂園、02007.HK）の3月の契約販売額は、前年同月比30.5%減の22.3億元へと急落した。これは中国不動産市場の持続的な脆弱性を示す顕著な指標である。同社の発表によると、苦境に立たされている同デベロッパーの契約販売面積も27.5%減の約29万平方メートルとなった。

(P2) 「これらの数字は、潜在的な住宅購入者が様子見姿勢を崩さない中国不動産セクターへの継続的な圧力を反映している」と同社は香港証券取引所への届け出で述べた。このデータは、2026年4月2日の取引時間終了後に公開された。

(P3) 中国最大級のデベロッパーの販売額が大幅に減少したことは、同国の不動産危機の深刻さを物語っている。同セクターは、政府によるデベロッパーの過剰債務への取り締まりをきっかけに、2021年以来混乱が続いている。これがデフォルト（債務不履行）の波、建設プロジェクトの中断、そして住宅購入者の信頼崩壊を招いた。カントリー・ガーデンの3月のデータは、最近の政府による支援策がまだ需要を有意に回復させるには至っていないことを示唆している。

(P4) 販売の長期的な低迷は、すでに不安定なカントリー・ガーデンの財務状況をさらに圧迫し、債務商品のデフォルトリスクを高め、連鎖的なクロスデフォルトを引き起こす可能性がある。カントリー・ガーデンのような大手デベロッパーの継続的な弱体化は、銀行の融資ポートフォリオから建設資材セクターに至るまで、中国経済全体に冷や水を浴びせる可能性がある。投資家は現在、4月の販売データや、市場安定化に向けた政府による追加の介入を注視している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。