ホルムズ海峡再開期待でHSBCが格上げ、COSCO SHIP ENGYが18%急騰

主なポイント:

• HSBCがCOSCO SHIP ENGYを「Reduce」から「Hold」に格上げ
• ホルムズ海峡再開の可能性を背景に株価が18%上昇し16.8香港ドルに
• 目標株価は13.5香港ドルで据え置き、19.6%の downside を示唆

COSCO SHIP ENGY（01138.HK）は月曜日、年初来高値から17.76香港ドルまで一時18.1%上昇し、1年以上ぶりの大幅な値上がりを記録した。HSBCグローバル・インベストメント・リサーチが、ホルムズ海峡の再開がタンカー運賃を押し上げるとの見通しから、同タンカー運航会社の格付けを引き上げたことが背景にある。

「ホルムズ海峡の再開は、タンカー市場のファンダメンタルズにとって明確なプラス材料となる」とHSBCグローバル・インベストメント・リサーチは6月15日付のリポートで述べた。同証券は株価がピークから38%下落した後のリスク・リワード・バランスの改善を理由に、評価を「Reduce」から「Hold」に引き上げた。

同社株は香港時間午後3時30分時点で16.8香港ドルで取引され、出来高は8億5,800万香港ドルに達し、20日平均の3倍超となった。HSBCは目標株価を13.5香港ドルに据え置き、現行水準から約19.6%の downside を示唆している。同証券はまた、A株銘柄であるCOSCO SHIPPING ENERGY（600026.SH）についても「Reduce」から「Hold」に引き上げ、目標株価を17.2人民元とした。

この格上げは、米国とイランが日曜深夜に停戦合意に達し、数ヶ月にわたる戦闘を終結させ、ホルムズ海峡を再開させる動きを受けたもの。同海峡は2月28日の紛争開始以前、世界の石油および液化天然ガスの約5分の1が通過していた。海峡は、両者が正式に合意文書に署名し次第、早ければ金曜日にも再開される見通し。ブレント原油は3月のピークである1バレル118ドルから85ドルを下回る水準まで後退しているが、ロイターのアナリストは、戦前のピークである日量約2,000万バレルから減少した日量約1,600万バレルの持続的な流通が、より現実的な短期的なシナリオであると警告している。

HSBCは、COSCO SHIP ENGYの2026年の純利益予想を110億人民元で維持した。同証券は、業界が新たな船舶供給サイクルに入り、大型新規タンカー発注が長期的な供給過剰リスクにつながっていることから、長期的なタンカー市場のファンダメンタルズは引き続き厳しいと警告している。

今回の急騰により、COSCO SHIP ENGYの株価は5月初以来の高値となったが、52週高値からは依然として26%下回っている。投資家は今週後半に予定される米イラン合意の正式署名を、タンカー株の次の材料として注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。