コインベースは第4四半期に大幅な損失を計上し、暗号通貨価格の下落が中核となる取引事業に打撃を与えたため、アナリスト予想を下回りました。予想を下回ったものの、購読収益の増加と時間外取引での株価のわずかな回復は、その多角化されたモデルに対する投資家の楽観的な見方を伺わせます。
コインベースの8四半期連続の黒字記録は、2025年第4四半期に6億6700万ドルの純損失を計上したことで途絶えました。この結果はウォール街の予想を下回り、1株当たり利益は66セントで、予想の92セントに届きませんでした。当四半期の純収益は17億8000万ドルで、前年同期比21.5%減となり、コンセンサス予想の18億5000万ドルを下回りました。
この予想外の損失は、取引関連収益が前年同期比で37%急減し、9億8270万ドルにとどまったことが主な原因です。この減少は、2025年末の厳しい暗号通貨市場状況を直接的に反映しており、ビットコインは10月初旬の126,080ドルの高値から12月31日までに88,500ドルを下回るまで、約30%下落しました。
取引活動が低迷する一方で、コインベースがより安定した収益源を構築する努力は肯定的な結果を示しました。購読およびサービス収益は前年比で13%以上増加し、7億2740万ドルに達し、変動の激しい取引事業に対する重要な緩衝材となりました。同社は2025年を運営上「堅調な年」と位置づけ、プラットフォーム上で世界の総暗号資産の12%以上を保有していることを指摘し、「あらゆる取引所」となるべく取り組んでいます。
投資家の反応はまちまちでした。コインベース（COIN）の株価は、発表前に取引日を7.9%安の141.10ドルで終えました。しかし、時間外取引では2.9%回復し145.18ドルとなり、市場が周期的な取引の低迷を超えて、購読サービスの成長を評価している可能性を示唆しています。