Coinbase、インドの30億ドル暗号資産市場で直接INR送金・決済レールを開始

Coinbaseは、決済インフラの問題で初の試みが頓挫してから4年を経て、直接的な銀行レールと規制当局への登録を武器にインドの暗号資産市場に再参入する。

ナスダック上場の同取引所は月曜日、6月1日よりインドのユーザーが即時決済サービス（IMPS）を介して直接ルピーの入出金を行えるようになると発表した。これにより、トレーダーを長年にわたり詐欺や口座凍結のリスクにさらしてきたピアツーピア（P2P）チャネルを回避できる。

「インドは長年にわたり、開発者人材、取引活動、ブロックチェーン技術の幅広い採用という点で、暗号資産において最も重要な市場の一つである」と、CoinbaseのAPAC責任者ジョン・オログレン氏は声明で述べた。

今回の展開では、直接IMPSレールの提供と同時に、主要資産の現物取引およびCoinbase Advancedによる永久先物契約が開始される。Coinbase AdvancedはTradingViewとの統合や機関投資家向けAPIを提供する。同取引所は現地のINRオーダーブックを構築しており、ユーザーはグローバルな価格ルートではなく国内流動性に対して取引を行うことができる。Coinbaseは、疑わしい金融取引を監視するインド金融情報局（FIU）への登録も完了した。

Imarcによると、インドの暗号資産市場は2025年に30億4000万ドルに達し、年平均成長率18.66%で2034年には142億1000万ドルに成長する見通しである。インドはChainalysisのグローバル暗号資産導入指数で第1位にランクされている。Coinbaseが2022年にインド進出を試みた際は、インド国家決済公社（NPCI）が暗号資産取引所を含む取り決めについて「認識していない」と表明したことにより、開始から数日で頓挫していた。

FIU登録の重要性

CoinbaseのFIU-INDへの登録は、2022年の立ち上げを頓挫させた規制上のギャップに対処するものである。FIUはインドで事業を展開するすべてのデジタル資産事業体に対し、マネーロンダリング防止および本人確認に関する報告基準を執行している。この動きにより、CoinbaseはCoinDCX（Coinbaseが出資する現地取引所）などが既に維持しているコンプライアンス基盤を獲得した。また同取引所は、Base Layer 2ネットワークを通じてインドの開発者に100万ドル以上を投資しており、製品ローンチを超えた長期的な関与を示している。

税制という逆風

現地取引所のデータによると、インドの暗号資産利益に対する30%の一律課税および全取引に課される1%の源泉徴収税は、高頻度取引量を引き続き抑制している。Coinbaseのインドにおける収益は、個人の投機的な回転売買に依存するよりも、Advancedスイートとカストディサービスを通じて機関投資家を引き付ける能力に左右される可能性が高い。5月下旬時点で過去12ヶ月の株価収益率（PER）が70倍を超える同社は、世界の人員を約14%削減した後、グローバル拡大戦略が暗号資産取引量の変動を相殺できることを証明するプレッシャーに直面している。

直接INRレールの展開により、Coinbaseは2022年の試みよりもクリーンな参入経路を手に入れた。しかし持続的な成長は、頻繁な取引を抑制する税制のもとで、インドのユーザーが非公式なP2P習慣から規制された取引所レールに移行するかどうかにかかっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。